周五夜間,滬鋁報收19790元/噸,下跌0.55%,倫鋁報收2494美元/噸,下跌1.38%。近期氧化鋁價格持續(xù)下跌,帶給電解鋁行業(yè)利潤修復(fù)的空間,但也需注意電力成本正小幅上漲,成本端壓力仍然較大。需求端,春節(jié)前下游鋁加工企業(yè)開工率預(yù)計持續(xù)下滑,對價格形成利空。另外,隨著行業(yè)鋁水比升高,鑄錠量上漲,鋁錠庫存會逐漸迎來持續(xù)性累庫。目前來看,基本面情況更多起到對鋁價的支撐作用,宏觀情緒謹慎下,鋁價缺乏上漲驅(qū)動力。預(yù)計滬鋁震蕩,以震蕩思路對待。
周五夜間,氧化鋁主力合約2502報收4343元/噸,下跌3.7%,夜間主力合約增倉3000余手。幾內(nèi)亞礦企正逐漸恢復(fù)正常運營,未來幾內(nèi)亞鋁土礦發(fā)運量預(yù)計將持續(xù)增加,為國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)能的持續(xù)生產(chǎn)以及一季度新產(chǎn)能投產(chǎn)釋放提供保障,氧化鋁遠期供應(yīng)量增加的預(yù)期得到進一步支撐,原料端以及現(xiàn)貨市場的利空逐漸釋放,持續(xù)加重著市場的看空情緒。在原料鋁土礦端供應(yīng)干擾因素逐漸消除,氧化鋁遠期供應(yīng)增加預(yù)期確定性加強的情況下,“弱預(yù)期”的交易邏輯或有所放大。但另一方面,氧化鋁社會庫存仍處于去庫中,供需偏緊的“強現(xiàn)實”仍會對現(xiàn)貨價格的下跌形成一定阻力,需要警惕期貨與現(xiàn)貨價差擴大帶來的修復(fù)空間。整體而言,氧化鋁預(yù)計寬幅震蕩,注意風(fēng)控。
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