昨晚，LME期銅再次碰觸8000美元高點，盡管未能收于8000上方，但上漲形態(tài)依然穩(wěn)健。與今年5月4日產(chǎn)生的高點8335.5水平相比，兩次漲勢皆受到了罷工以及庫存上的支撐，單純考慮這兩個因素，此次對價格的支撐還強于5月：罷工上，當時僅有秘魯短暫的全國性罷工以及可能存在的南方銅業(yè)兩礦一廠的憂慮；而現(xiàn)今周一智利Collahuasi銅礦已經(jīng)進入罷工，Codelco轉(zhuǎn)包工人與南方銅業(yè)的談判也沒有新的進展、墨西哥集團工人也可能采取新一輪的抗議行動、Xstrata冶煉廠持續(xù)罷工，題材密集以及有效的行動，強于5月初；庫存上，當時LME存量自2月的22萬噸高點持續(xù)下滑至14萬噸水平，而現(xiàn)在倫銅庫存在高注銷倉單提振下，昨日再次降低3200噸，逼近10萬噸水平，并推高升水至100元上方。絕對量考慮，強于5月初；因此，結(jié)合技術(shù)形態(tài)，短線價格還有上沖的空間。
但對于能否創(chuàng)出今年新高，筆者持謹慎觀點。展望庫存形勢，去年6月末-8月倫銅庫存也徘徊在10萬噸下方，但隨著淡季消費影響以及中國疲弱的進口態(tài)勢，庫存水平逐步上升，而今年面臨著同樣的問題。且短線看，市場存在逼空的嫌疑，持倉的走低表明昨日價格的上漲也有空頭回補上的力量。另外，最遲下周，中國6月銅初步進出口數(shù)據(jù)也將公布，料對市場承壓。罷工上，回顧去年，Escondida曠日持久將近2個月的持續(xù)罷工，也并未在缺乏中國進口支持、淡季消費的市況里推動價格走升。綜上，中期我們認為價格最大的可能將是在高位區(qū)間展開震蕩。國內(nèi)方面，很可能補漲。操作上，因反彈形態(tài)未打破，多頭可以繼續(xù)持有，但應(yīng)觀察價格在8000-8100之間的表現(xiàn)，做好獲利回吐的準備。 |
