中國(guó)鋁業(yè)公司攜美國(guó)鋁業(yè)參股鐵礦石巨頭力拓公司一事的部分細(xì)節(jié)，逐漸浮出水面。上海證券報(bào)記者獲悉，這次聯(lián)合收購(gòu)的絕大部分出資來(lái)自中鋁。
中鋁不謀求進(jìn)入董事會(huì)
2月1日，中鋁公司攜美國(guó)鋁業(yè)以140.5億美元閃電參股礦業(yè)巨頭力拓英國(guó)公司12%股權(quán)，震動(dòng)全球。其快速、隱秘、高效性讓業(yè)內(nèi)外均大吃一驚。中鋁公司總經(jīng)理肖亞慶2月1日在倫敦表示，中鋁不謀求進(jìn)入力拓的董事會(huì)，不會(huì)對(duì)力拓的經(jīng)營(yíng)施加影響，這是中鋁和美鋁的共識(shí)。肖亞慶強(qiáng)調(diào)中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資是企業(yè)自主行為，中國(guó)政府沒(méi)有干預(yù)此次收購(gòu)。
不排除提出“要約收購(gòu)”
據(jù)了解，在此次收購(gòu)的出資中，美鋁出資12億美元，其余為中鋁公司出資，占比逾九成。中鋁公司是通過(guò)新加坡全資子公司Shining Prospect實(shí)現(xiàn)上述收購(gòu)。收購(gòu)價(jià)為每股60英鎊，較力拓上周四收盤(pán)價(jià)49.56英鎊溢價(jià)21%。相對(duì)于必和必拓并購(gòu)力拓出價(jià)為1：3的換股比例，有大幅度提升，達(dá)到1：4。
肖亞慶認(rèn)為，此次收購(gòu)價(jià)比較合理。他表示，目前中鋁對(duì)今后是否繼續(xù)增持力拓股權(quán)還沒(méi)有考慮，不過(guò)保留未來(lái)六個(gè)月對(duì)力拓要約收購(gòu)的權(quán)利。他不排除在“量力而行”和“時(shí)機(jī)成熟”的條件下，對(duì)力拓提出收購(gòu)要約的可能性。
相當(dāng)于參股力拓集團(tuán)9%
據(jù)悉，由于力拓分別在英國(guó)、澳大利亞兩地上市，其中約72%的股票在英國(guó)，剩下的28%在澳大利亞。這12%的股份相當(dāng)于力拓集團(tuán)股份的9%。另外力拓的股東相當(dāng)分散，擁有9%的股份實(shí)際上已是力拓的主要大股東。
針對(duì)此事，力拓董事長(zhǎng)Paul Skinner于北京時(shí)間1日晚間發(fā)表聲明稱(chēng)：“這一我們事先未獲告知的主動(dòng)收購(gòu)行動(dòng)，加強(qiáng)了我們對(duì)力拓長(zhǎng)期價(jià)值的認(rèn)同�！彼瑫r(shí)表示，將繼續(xù)致力于經(jīng)營(yíng)力拓的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化。
收購(gòu)動(dòng)作快如閃電
有消息稱(chēng)，倫敦時(shí)間1月31日倫敦股市交易結(jié)束后，中鋁及美鋁的財(cái)務(wù)顧問(wèn)即給力拓的股東主要為機(jī)構(gòu)投資者打電話，以60英鎊/股詢(xún)問(wèn)購(gòu)買(mǎi)股份的可行性，接近凌晨時(shí)，已獲得力拓英國(guó)公司股東12%的股份，遂于2月1日宣布該項(xiàng)交易。
另有消息人士透露，美鋁大約是在兩周前接洽中鋁公司，然后中方才開(kāi)始接觸財(cái)團(tuán)，并探究收購(gòu)的難度和相關(guān)問(wèn)題。出資12億美元的美國(guó)鋁業(yè)起到重要杠桿作用。但該消息并未得到中鋁和美鋁的證實(shí)。美國(guó)鋁業(yè)的董事長(zhǎng)兼執(zhí)行長(zhǎng)Alain Belda表示，美鋁一直認(rèn)為力拓?fù)碛惺澜缂?jí)的資產(chǎn)組合，且在當(dāng)前的采礦周期中其擁有良好的平臺(tái)，這筆與中國(guó)鋁業(yè)公司聯(lián)合進(jìn)行的投資，使得雙方都從采礦產(chǎn)業(yè)的發(fā)展中共同獲益。據(jù)了解，中鋁及美鋁還將于4日在澳大利亞悉尼舉行新聞發(fā)布會(huì)。
國(guó)內(nèi)鋼鐵專(zhuān)家徐向春表示，中鋁采用與美鋁合作的模式，借鑒了很多國(guó)際上成功的并購(gòu)案例的經(jīng)驗(yàn)，既降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，又能順利通過(guò)監(jiān)管門(mén)檻。海內(nèi)外機(jī)構(gòu)及分析師均對(duì)此模式贊賞有加，認(rèn)為這是中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)吸取以往教訓(xùn)后的一次“翻身仗”。
分析師：必和必拓并購(gòu)力拓難度驟增
“兩拓合并案”因中鋁美鋁的參股橫生變數(shù)。上海證券報(bào)昨日獲悉，必和必拓將于倫敦時(shí)間6日在倫敦召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)，就是否對(duì)力拓提出最終的并購(gòu)要約作出決定和說(shuō)明。中鋁公司總經(jīng)理肖亞慶表示，參股力拓的時(shí)間與“兩拓合并”的最后期限接近純屬巧合。6日是英國(guó)并購(gòu)委員會(huì)要求必和必拓對(duì)力拓發(fā)出并購(gòu)要約的最后期限，否則必和必拓未來(lái)6個(gè)月將不得向力拓“伸手”。
分析師普遍認(rèn)為，市值只有五百億美元的中鋁參股力拓并不一定能阻止必和必拓的收購(gòu)計(jì)劃，但無(wú)疑給必和必拓制造了很大的障礙。力拓與必和必拓共同的大股東之一貝萊德基金經(jīng)理Graham Birch指出，中鋁美鋁收購(gòu)12%的力拓股權(quán)是攔截性股權(quán)，目的非常明顯。這阻止了任何人收購(gòu)力拓100%的股權(quán)，因?yàn)椴豢赡軐⑿」蓶|排除出去。有海外投行人士認(rèn)為，入股12%足以令必和必拓知難而退，至少中國(guó)可以作為力拓的主要股東，對(duì)必和必拓的收購(gòu)?fù)冻龇磳?duì)票。
也有投行人士認(rèn)為，12%的股權(quán)不構(gòu)成攔截，對(duì)于必和必拓來(lái)說(shuō)還是有很大空間。
國(guó)內(nèi)知名咨詢(xún)機(jī)構(gòu)“我的鋼鐵”研究中心研究員曾節(jié)勝分析，必和必拓不會(huì)輕易放棄收購(gòu)力拓的計(jì)劃，未來(lái)的競(jìng)購(gòu)在所難免。他認(rèn)為，由中鋁出面參股力拓或收購(gòu)行動(dòng)是最佳選擇，因?yàn)橹袊?guó)鋼鐵企業(yè)與礦山企業(yè)是上下游的關(guān)系，與力拓與必和必拓之間均存在著合作的關(guān)系。如果是由寶鋼聯(lián)合其它鋼廠對(duì)力拓進(jìn)行收購(gòu)可能有些不便，但由中鋁出面則比較合適。
曾節(jié)勝表示，這一收購(gòu)不僅關(guān)系到鋁資源的爭(zhēng)奪，更關(guān)系到鐵礦石資源的獲得和價(jià)格的漲跌。如果兩大礦業(yè)巨頭最終達(dá)成合并協(xié)議，則會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)其在全球鐵礦石談判中的議價(jià)能力，這對(duì)鐵礦石進(jìn)口依賴(lài)度達(dá)50%以上的中國(guó)鋼鐵企業(yè)來(lái)說(shuō)極為不利，因而中國(guó)各方都會(huì)予以支持。 |
