鋁土礦、氧化鋁和電解鋁產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌黾袄麧櫫飨?/DIV>
庾莉萍
(解放軍76140部隊(研究所)，廣西桂林541001)
摘要：本文主要介紹近幾年鋁土礦、氧化鋁和電解鋁產(chǎn)業(yè)鏈的市場和利潤流向演變以及未來發(fā)展形勢。
關(guān)鍵詞：鋁土礦；氧化鋁；電解鋁；市場；利潤流向
中圖分類號：F407．3 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1671—6795(2008)O1—0005—04
由于價格相對低廉及對其他金屬的消費替代，使得鋁的應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴大，其消費量將繼續(xù)保持高速增長。需求旺盛是鋁價堅挺的最基本因素。商用飛機產(chǎn)量預(yù)計未來幾年接近歷史高位，航空市場的鋁需求強勁；汽車市場的鋁需求也將不斷增長；雖然北美和亞洲建筑業(yè)的發(fā)展速度會略微趨緩，但其對鋁的需求仍將保持較大增長態(tài)勢。因此，全球原鋁需求將持續(xù)強勁，尤其是印度和中國等發(fā)展中國家對鋁的需求將使鋁工業(yè)保持穩(wěn)步發(fā)展勢頭。預(yù)計，在未來15年內(nèi)全球的鋁需求量會翻一番，主要動力來自于中國、印度、俄羅斯和巴西。在這樣的背景下，鋁土礦、氧化鋁和電解鋁產(chǎn)業(yè)鏈不斷演繹著“此消彼漲”的利益博弈。
1 電解鋁過度擴張，產(chǎn)能過剩；氧化鋁緊缺，價格不斷上漲受益于電價優(yōu)惠等多項政策，加之利益的驅(qū)使，引發(fā)了我國的電解鋁投資熱潮。據(jù)統(tǒng)計，僅2003年電解鋁就新增產(chǎn)能284萬t／a，比上年增長了52．2％。2003年末，我國電解鋁產(chǎn)能達(dá)到834萬t／a，當(dāng)年電解鋁產(chǎn)量556．3萬t／a，比上年增長26．85％ ，連續(xù)三年保持20％以上的增幅。在過度擴張的同時，也帶來了嚴(yán)重的市場問題，加劇了煤、電、油、運等方面的矛盾，遭受到國家嚴(yán)厲的宏觀調(diào)控。由此，整個電解鋁行業(yè)開始陷入低谷，飽受虧損、半停產(chǎn)或停產(chǎn)的煎熬。
電解鋁之所以受困，主要來自上游氧化鋁價格上漲的壓力。由于我國電解鋁的快速增長，全球冶金級氧化鋁市場從先前的過剩轉(zhuǎn)為緊缺，加之國內(nèi)主要是現(xiàn)貨采購，加劇了市場風(fēng)險。在國內(nèi)產(chǎn)量無法滿足的情況下，大量采購?fù)苿恿藝H市場現(xiàn)貨氧化鋁價格不斷上漲，繼而拉動了國內(nèi)氧化鋁價格上揚。就在電解鋁企業(yè)受困之時，氧化鋁行業(yè)和一些經(jīng)銷商卻迎來了前所未有的市場機遇，賺得盆滿缽溢。國內(nèi)主要氧化鋁生產(chǎn)商中國鋁業(yè)股份有限公司(以下簡稱中鋁)先后12次上調(diào)氧化鋁現(xiàn)貨價格，2003年一年就上調(diào)了7次，上漲幅度達(dá)到68．2％ 。到2006年，氧化鋁現(xiàn)貨價格一度飆升至5 650元／噸，較三年前上漲了156．82％。
2 中鋁以雄厚的資金并購電解鋁，組建鋁行業(yè)的超大“航母”。2003年中國鋁生產(chǎn)企業(yè)為147家，2006年已經(jīng)降為96家。目前國內(nèi)電解鋁生產(chǎn)廠商比較多，產(chǎn)業(yè)集中度較低，企業(yè)規(guī)模的差別也很大。根據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，截止到2005年，全國共有電解鋁生產(chǎn)企業(yè)93家，年產(chǎn)量10萬噸以上的29家，合計產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量的66．8％ 。其中，超過20萬噸的9個，超過30萬噸的4個，年產(chǎn)量50萬噸以上的僅有中國鋁業(yè)1家。
中國鋁業(yè)公司是中國最大的電解鋁生產(chǎn)企業(yè)，自2001年2月成立以來，其生產(chǎn)能力不斷擴大，氧化鋁產(chǎn)量從2001年的456萬噸增長到2006年的950萬噸，年復(fù)合增長率達(dá)16．26％；原鋁產(chǎn)量從2001年的74萬噸增長到2006年的180萬噸。中鋁公司具有完整的產(chǎn)業(yè)鏈和較大的規(guī)模，是全球第二大氧化鋁生產(chǎn)商之一，對我國電解鋁行業(yè)的發(fā)展具有舉足輕重的地位。中鋁公司成立后通過兼并重組，使原來分散的電解鋁行業(yè)逐漸演變成為具有一定集中度的行業(yè)。僅在2005年，中鋁公司就與焦作萬方、蘭州鋁廠、遵義鋁業(yè)公司、撫順鋁廠等簽訂多項股權(quán)轉(zhuǎn)讓或合作協(xié)議，并與澳大利亞、巴西、越南等國建立了資源開發(fā)合作關(guān)系；2006年吸收合并蘭州鋁業(yè)和山東鋁業(yè)后，加快了電解鋁行業(yè)的集中步伐；預(yù)計2007年將吸收合并包頭鋁業(yè)和焦作萬方，進(jìn)一步完善產(chǎn)業(yè)鏈。在今后幾年內(nèi)，中鋁公司將繼續(xù)實施兼并重組策略，同時積極投資國外鋁土礦項目、合資建設(shè)氧化鋁項目，從而形成鋁土礦一氧化鋁一電解鋁鋁加工材完整的產(chǎn)業(yè)鏈。2007年，其氧化鋁產(chǎn)量將達(dá)到1 000萬噸以上，電解鋁產(chǎn)量將達(dá)到300萬噸以上；到2008年其氧化鋁產(chǎn)量將達(dá)到1 200萬t／a，電解鋁產(chǎn)量將達(dá)到400萬t／a以上；預(yù)計，通過兼并重組及新建項目，到2010年中鋁公司將成為全球最大的氧化鋁和電解鋁生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)量將分別達(dá)到1 400萬t／a和500萬t／a。
3 連年擴產(chǎn)，氧化鋁價格高速回落；電解鋁企業(yè)嘗到了降價的甜頭氧化鋁市場的短缺和價格的上漲，迅速掀起了氧化鋁投資建設(shè)高潮。自2003年以來，中鋁公司下屬的河南、山西、山東、中州等分公司都啟動了新的擴建工程，先后完成了中州分公司兩條30萬t／a拜耳法生產(chǎn)線、山西分公司80萬t／a、河南分公司70萬t／a等氧化鋁重點項目建設(shè)。到2005年年底，中鋁公司氧化鋁產(chǎn)能達(dá)到833萬t／a，較以前增加產(chǎn)能414萬t／a。之后，中鋁公司的廣西平果、廣西華銀、貴州遵義和重慶南川的氧化鋁項目也在加緊建設(shè)，建成后總產(chǎn)能將新增400萬t／a。隨著新建氧化鋁項目的逐步投產(chǎn)，中鋁公司的氧化鋁產(chǎn)量持續(xù)增長，2003～2005年的產(chǎn)量分別為604萬噸、681萬噸和787萬噸，分別增長11．8％ 、12．7％ 和15．5％ 。除中鋁公司外，一些地方和企業(yè)紛紛進(jìn)軍氧化鋁行業(yè)，相繼開工建設(shè)或投產(chǎn)了諸多項目，如茌平氧化鋁廠一期240萬t／a項目、晉北100萬t／a氧化鋁項目等。氧化鋁的投資熱有力地緩解了我國氧化鋁市場的緊缺，但也加劇了氧化鋁價格的下滑。2006年8月7 日，國產(chǎn)氧化鋁價格從5 650 元／噸調(diào)整為4 900元／噸，同期進(jìn)口氧化鋁港口交貨價已降到4 600元／噸；9月1日，國產(chǎn)氧化鋁現(xiàn)貨銷售價格又從4 900元／噸調(diào)整為3 800元／噸，同期進(jìn)口氧化鋁港口交貨價也降到了3 800元／噸；進(jìn)入10月，國內(nèi)外氧化鋁價格已跌至3 000元／噸以下。五礦公司在2006年10月中旬將氧化鋁進(jìn)口價由原來的3 200元／噸調(diào)低至2 800元／噸，一舉突破了9月末中鋁公司調(diào)價后的2 950元／噸的水平線。非中鋁系公司的氧化鋁現(xiàn)貨報價更低，一些大額訂單甚至能獲得更進(jìn)一步的優(yōu)惠。國家降低氧化鋁進(jìn)口關(guān)稅、提高電解鋁出口關(guān)稅的政策成為影響氧化鋁市場價格繼續(xù)下滑的一個重要因素。在2006年10月27日，財政部宣布自1 1月1日起將氧化鋁進(jìn)口關(guān)稅由5．5％低到3％ ，同時電解鋁出口關(guān)稅由5％ 上調(diào)至15％ 。此次關(guān)稅調(diào)整使氧化鋁進(jìn)口關(guān)稅稅率降低至一個新的低點。國家調(diào)高電解鋁出口關(guān)稅的目的在于減少能源、資源的消耗及出口，符合降低單位GDP能耗的長期政策。我國氧化鋁產(chǎn)量在2006年大幅增加58．3％ 之后，2007年頭2個月產(chǎn)量增幅高達(dá)59．9％，達(dá)283．4萬噸；與此同時電解鋁價格有小幅下跌，但與氧化鋁價差達(dá)到了頂峰，然后逐步縮小。一季度重點電解鋁企業(yè)業(yè)績同比增幅均在200％ 以上。雖然大部分研究人士看好電解鋁未來的發(fā)展，但也有少數(shù)人擔(dān)心利潤的刺激有可能令電解鋁產(chǎn)能擴張，從而拉低電解鋁未來的價格。在經(jīng)歷了幾年的宏觀調(diào)控后，電解鋁行業(yè)剛剛看到希望，卻似乎又站到了另一個十字路口。
4 氧化鋁聯(lián)合保價，陷入被動；鋁土礦繼續(xù)亨受高利潤為了穩(wěn)定市場價格，避免行情的大起大落，防范市場對價格的沖擊，2007年4月21日國內(nèi)13家氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)在青島“第二屆氧化鋁企業(yè)發(fā)展座談會”上達(dá)成決議：在現(xiàn)階段共同執(zhí)行二級及二級以上含稅袋裝氧化鋁粉出廠價格為3 900元／噸。這13家氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)是山東魏橋、茌平信發(fā)、魯能晉北、東方希望集團、三門峽開曼鋁業(yè)、河南匯源、南山鋁業(yè)、洛陽香江萬基鋁業(yè)、義翔鋁業(yè)、魯北化工、渝能礦業(yè)冶金集團、南川先鋒氧化鋁、山西孝義田園化工。由于產(chǎn)能迅速擴張、供應(yīng)充足，2007年8月上半月國內(nèi)氧化鋁價格延續(xù)了自3月份開始的走低趨勢，繼續(xù)下行。8月上半月國產(chǎn)氧化鋁現(xiàn)貨平均價格約為3 650元／噸，較7月下半月下降1．9％ ，同比下降16．0％；進(jìn)口氧化鋁平均報價約為3 880元／噸，較7月下半月下降1．2％ ，同比下降11．9％ 。氧化鋁價格下跌的主要原因在于市場供應(yīng)量急劇增加，而需求增加速度相對緩慢，市場供應(yīng)呈現(xiàn)過剩局面。由于前兩年國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)能的急劇擴張，上半年氧化鋁產(chǎn)量激增至945．2萬噸，同比增幅高達(dá)58．1％ 。雖然氧化鋁進(jìn)口量同比大幅下降，但上半年國內(nèi)氧化鋁新增資源量依然達(dá)到1 21 1．2萬噸，同比增長30．0％。此外，下游產(chǎn)品電解鋁市場行情持續(xù)走低也對氧化鋁市場形成利空。
國內(nèi)氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)間競爭激烈，難以在聯(lián)合限產(chǎn)方面達(dá)成一致，后期氧化鋁產(chǎn)量將繼續(xù)高水平增長。下游鋁錠市場行情可能維持低迷，氧化鋁需求將難以跟上產(chǎn)量增長的步伐。預(yù)計，短期內(nèi)氧化鋁價格仍有下行的壓力，從中長期看，將維持在低位徘徊。海關(guān)統(tǒng)計顯示，2007年上半年氧化鋁進(jìn)口量大幅減少，僅為266萬噸，同比下降20．3％ ，尤其是5月和6、7
月進(jìn)口量都比較低；8月份，國內(nèi)氧化鋁報價在3 600～3 700元／噸，國際氧化鋁到岸價回落至385美元／噸。除去海運費、關(guān)稅、增值稅等成本以后，進(jìn)口氧化鋁入關(guān)后的價格比國產(chǎn)氧化鋁要高出100元／噸左右。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如果國內(nèi)市場走低，氧化鋁進(jìn)口商的經(jīng)營風(fēng)險就更大，由于企業(yè)進(jìn)口動力不足，直接造成了5月和6月進(jìn)口量明顯下降。同時，在進(jìn)口業(yè)務(wù)中現(xiàn)貨貿(mào)易已基本停止，主要是長期協(xié)議的訂單業(yè)務(wù)。6月份由于需求旺盛，現(xiàn)貨市場甚至無法進(jìn)行采購，氧化鋁一度反彈至4 200元／噸。與此同時，鋁土礦景氣度依然。國家發(fā)改委最新統(tǒng)計報告顯示，2007年前4個月，我國鋁土礦進(jìn)口645．52萬噸，比去年同期增長245．5％，占同期國內(nèi)氧化鋁廠鋁土礦消費量的50％ 以上，而價格也隨之攀升。上半年鋁土礦進(jìn)口1 005．5萬噸，同比增加194．2％ ，而氧化鋁進(jìn)口只有265．72萬噸，同比下降20,2％ 。目前國內(nèi)港口氧化鋁采購力度較弱，庫存較高，而鋁土礦則是供不應(yīng)求，每噸價格已達(dá)到50美元以上，創(chuàng)出歷史新高。以山東為例，青島海關(guān)統(tǒng)計，前4個月山東口岸鋁土礦進(jìn)口量增價漲，進(jìn)口價值2．5億美元，比去年同期增長2．9倍。隨著進(jìn)口規(guī)模的迅速擴大，進(jìn)口均價快速上漲，4 月份均價達(dá)43美元／噸，上漲29．9％，創(chuàng)歷史新高。進(jìn)口企業(yè)中，集體企業(yè)進(jìn)口量占總量一半，增長13．5倍。事實上，在山東除中鋁公司的企業(yè)外，山東信發(fā)、魏橋等民營企業(yè)發(fā)展勢頭迅猛，其原料主要依靠進(jìn)口鋁土礦。自2006年8月國際氧化鋁現(xiàn)貨價格大幅下跌以來，時至今日，國內(nèi)電解鋁生產(chǎn)企業(yè)已完全復(fù)蘇。隨著中國氧化鋁產(chǎn)能的迅速擴張，鋁土礦的需求也大幅增長。
5 擴產(chǎn)過快，未來氧化鋁環(huán)節(jié)景氣度逐漸下滑；鋁土礦成盈利大戶，面臨利益外送考慮到國家宏觀調(diào)控政策的影響，預(yù)計今后幾年內(nèi)我國電解鋁的產(chǎn)量將與消費量持平、略有進(jìn)口。在這種情況下，我國氧化鋁產(chǎn)能的增長無疑過快，再加上國家對氧化鋁的出口控制越來越嚴(yán)格，生產(chǎn)廠家將面臨開工不足的局面，部分小企業(yè)將退出市場。
2008年我國氧化鋁供應(yīng)量將大于需求量，加之國際氧化鋁市場價格低迷，我國氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)將進(jìn)入比較艱苦的一年，市場價格走勢有可能重現(xiàn)2005年我國鋼材市場所經(jīng)歷的噩夢。據(jù)研究者分析，在未來的兩三年內(nèi)，全球?qū)⒂薪?00～900萬t／a的氧化鋁產(chǎn)能被永久性淘汰，其中包括中國的180萬t／a左右，主要因素是全球氧化鋁價格過低及設(shè)備技術(shù)落后。落后產(chǎn)能的淘汰將會在一定程度上緩解全球氧化鋁供應(yīng)過剩的狀況，阻止氧化鋁價格的進(jìn)一步下跌。
預(yù)計未來幾年內(nèi)全球電解鋁產(chǎn)量將持續(xù)穩(wěn)定增長，增長速度將保持在6％ 左右。這主要是得益于全球經(jīng)濟增長對鋁的需求，以及中國對電解鋁行業(yè)的宏觀調(diào)控。據(jù)預(yù)測，2007年我國電解鋁產(chǎn)量將增加14％ ，達(dá)1 050萬噸；2008年將增加7％左右，達(dá)1 120萬噸。我們認(rèn)為，2007年我國對電解鋁的需求將達(dá)到1 003萬噸，增長18％ ；2008年將達(dá)到1 163．48萬噸，增長16％。由于近幾年原鋁需求增長的速度大于產(chǎn)量增長的速度，2008年我國將再次轉(zhuǎn)變?yōu)樵X凈進(jìn)口國。2007年全球電解鋁的供應(yīng)量和需求量預(yù)計將分別增加6．5％和5．6％ ，2007年和2008年全球電解鋁供應(yīng)將出現(xiàn)過剩局面，價格將有所走低。在未來幾年內(nèi)，全球電解鋁供需將基本平衡，市場價格波動不會太大。2007 年現(xiàn)貨電解鋁價格將保持在1．8萬元／噸，2008年將降為1．7萬元／噸；以美元計價的原鋁價格將分別為2 400美元／噸和2 200美元／噸。鋁價逐步走低的原因主要是2007年、2008年全球原鋁供應(yīng)略微過剩、人民幣升值及發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟增長緩慢對消費支撐力度減小等。
從產(chǎn)業(yè)鏈的現(xiàn)時格局來看，電解鋁和氧化鋁之間的產(chǎn)能瓶頸已經(jīng)打通，整個產(chǎn)業(yè)的瓶頸向鋁土礦轉(zhuǎn)移。氧化鋁項目大量投產(chǎn)意味著對鋁土礦的大量需求，而目前國內(nèi)氧化鋁廠商大多沒有配套的礦山資源。中國是鋁土礦資源相對短缺的國家，鋁土礦保有儲量為5．32億噸，僅占世界儲量的2．3％ ，人均鋁土礦占有量400 kg，只相當(dāng)于全球人均水平的l0％ 。中國鋁土礦不僅總儲量不大，而且90％ 以上的鋁土礦資源為沉積型一水硬鋁石，屬于高鋁、高硅、低鐵、難溶的中低品位礦石，可開采利用的較少。近年來，我國在鋁土礦的勘探和開發(fā)上沒有較大的投資，產(chǎn)量增加有限，所以新增氧化鋁產(chǎn)能將主要依賴于進(jìn)口原料。預(yù)計2007年我國氧化鋁新增產(chǎn)量550萬t／a，需要新增鋁土礦1 100萬t／a，如果全部從國外進(jìn)口，相當(dāng)于在2006年進(jìn)口鋁土礦的基礎(chǔ)上翻一番。實現(xiàn)這一進(jìn)口目標(biāo)難度很大，而且還會促使進(jìn)口鋁土礦價格上漲，增加氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)的成本。
我國鋁土礦資源缺乏的現(xiàn)實，促使氧化鋁企業(yè)不得不走出國門利用國外鋁土礦資源(主要來自印度尼西亞)�！叭绻袊趸X產(chǎn)能繼續(xù)增長，大量進(jìn)口鋁土礦，未來鋁業(yè)的原料市場可能將演變?yōu)槟壳安粩酀q價的鐵礦石市場的翻版”，一位業(yè)內(nèi)人士如是說。
