在轉(zhuǎn)讓魯能泰山控股權(quán)一年后，魯能集團(tuán)開啟了新一輪更大規(guī)模的資產(chǎn)重組，以期實現(xiàn)“魯能集團(tuán)房地產(chǎn)和煤電兩大主業(yè)繼續(xù)做強(qiáng)做大”。
據(jù)魯能集團(tuán)旗下廣宇發(fā)展和金馬集團(tuán)近日公布的重大資產(chǎn)重組預(yù)案，魯能集團(tuán)擬把廣宇發(fā)展打造成旗下唯一的地產(chǎn)上市平臺，廣宇發(fā)展將收購魯能集團(tuán)旗下7項房地產(chǎn)資產(chǎn)，預(yù)估值為59.2億元；而金馬集團(tuán)則將成為魯能集團(tuán)旗下的煤電業(yè)務(wù)平臺，其將向魯能集團(tuán)收購其預(yù)估值為53.1億元的3項煤電資產(chǎn)。
魯能集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人去年12月31日接受采訪時表示，魯能集團(tuán)想通過資產(chǎn)梳理，借助資本市場，來實現(xiàn)集團(tuán)公司在房地產(chǎn)和煤電其它項目的開發(fā)與推進(jìn)，兩大資產(chǎn)平臺確立后，未來其它項目將陸續(xù)注入。
重塑煤電平臺
煤電產(chǎn)業(yè)作為魯能集團(tuán)重要主業(yè)之一，此前一直擁有一上市平臺，即魯能泰山，但隨著該公司控股權(quán)的轉(zhuǎn)讓，魯能的煤電資產(chǎn)又全部集中在集團(tuán)旗下。
2008年12月，華能集團(tuán)以6.37億元的代價，收購魯能電纜電器56.53%的股權(quán)。魯能電纜電器持有上市公司魯能泰山18.54%的股權(quán)，為其第一大股東。由此，華能集團(tuán)成為魯能泰山實際控制人。
而伴隨著華能入主魯能泰山，山東魯能集團(tuán)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整也拉開了序幕。此前國家電網(wǎng)人士在接受本報記者采訪時就表示，“廠網(wǎng)分離”并非魯能集團(tuán)出售山東發(fā)電資產(chǎn)的唯一邏輯，同時也是調(diào)整魯能煤電資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的需要。
據(jù)上述國家電網(wǎng)人士介紹，魯能集團(tuán)當(dāng)時出售的495萬千瓦的發(fā)電資產(chǎn)中，大部分都是小機(jī)組，而魯能在山東之外新建的大機(jī)組都沒有賣，“那些項目基本都是煤電一體化項目，抗風(fēng)險能力比較強(qiáng)”。
魯能集團(tuán)人士也向本報介紹，目前魯能集團(tuán)煤電產(chǎn)業(yè)基本都按照煤電一體化模式來開發(fā)，重點在山西、陜西、新疆、內(nèi)蒙古、云南、寧夏、黑龍江等省區(qū)投資建設(shè)煤電一體化項目。
在具體規(guī)模上，魯能運(yùn)營發(fā)電裝機(jī)容量786萬千瓦，在建824萬千瓦；運(yùn)營煤礦年產(chǎn)能1870萬噸，在建煤礦年產(chǎn)能3770萬噸。于是，為使煤電資產(chǎn)繼續(xù)做大，魯能集團(tuán)急需為煤電資產(chǎn)尋找新的資本平臺，而最終方案選擇的是魯能旗下的金馬集團(tuán)。
為何選擇金馬集團(tuán)這家以通信和鋁業(yè)為主業(yè)的公司作為煤電新的上市平臺，上述魯能集團(tuán)人士告訴本報：首先是解決該公司因電解鋁虧損造成的盈利能力不佳的問題，如果能注入煤電資產(chǎn)將有利于改善其業(yè)績；第二，其主業(yè)轉(zhuǎn)型也能解決了魯能集團(tuán)煤電資產(chǎn)的上市問題。
根據(jù)公告，金馬集團(tuán)將向魯能集團(tuán)增發(fā)4億股A股，購買河曲電煤70%股權(quán)、河曲發(fā)電60%股權(quán)、王曲發(fā)電75%股權(quán)。三者均為魯能集團(tuán)在山西省內(nèi)開發(fā)的煤電一體化項目。核心提示：根據(jù)魯能集團(tuán)最新戰(zhàn)略，魯能集團(tuán)將以金馬集團(tuán)作為煤電資產(chǎn)的整合平臺，為逐步實現(xiàn)煤電產(chǎn)業(yè)的整體上市奠定基礎(chǔ)。另一主業(yè)房地產(chǎn)也采取了與煤電產(chǎn)業(yè)類似邏輯，加快資產(chǎn)注入上市公司步伐。
據(jù)了解，注入三家電煤公司資產(chǎn)后，金馬集團(tuán)將成為煤電一體化上市公司，以火力發(fā)電為主，輔以部分風(fēng)力發(fā)電�？傃b機(jī)容量將達(dá)到2445MW，權(quán)益裝機(jī)容量1647MW。另外擁有電煤資源儲量19.04億噸，另有70.97平方公里礦區(qū)處在探礦階段，設(shè)計原煤產(chǎn)量為300萬噸。
與此同時，魯能集團(tuán)將剝離金馬集團(tuán)旗下部分鋁業(yè)資產(chǎn)：金馬集團(tuán)將旗下眉山啟明星鋁業(yè)40%股權(quán)在天津產(chǎn)權(quán)交易所掛牌出售，20個工作日的公告期內(nèi)如無第三方購買，魯能集團(tuán)及關(guān)聯(lián)公司將購買這部分資產(chǎn)。
借機(jī)做強(qiáng)做大
根據(jù)魯能集團(tuán)最新戰(zhàn)略，魯能集團(tuán)將以金馬集團(tuán)作為煤電資產(chǎn)的整合平臺，為逐步實現(xiàn)煤電產(chǎn)業(yè)的整體上市奠定基礎(chǔ)。
上述魯能集團(tuán)人士告訴本報，注入山西三家公司僅是魯能集團(tuán)煤電資產(chǎn)上市的第一步，下一步將有效利用資本市場，以促進(jìn)其它項目的開發(fā)與建設(shè)。具體將采取“集團(tuán)優(yōu)勢資源注入上市公司—集團(tuán)獲取收購資金—投入項目發(fā)展—企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展”模式，以促使煤電產(chǎn)業(yè)做強(qiáng)做大。
他表示，目前魯能集團(tuán)仍有不少煤電一體化項目正在推進(jìn)，未來將根據(jù)項目發(fā)展情況，逐步注入到金馬集團(tuán)。
但有業(yè)內(nèi)電力專家對魯能做大做強(qiáng)煤電產(chǎn)業(yè)表示質(zhì)疑，認(rèn)為根據(jù)電力改革“廠網(wǎng)分開”原則，除部分調(diào)峰調(diào)頻電廠外，電網(wǎng)企業(yè)不能涉足火力發(fā)電項目，所以，從長期來看，國家電網(wǎng)旗下的魯能集團(tuán)火電資產(chǎn)是需要分離的。 |
