一、行情描述
周一晚倫銅下跌0.66%，最高7940，最低7889.5，收于7902.5美元；倫鋁下跌1.56%，最高2306，最低2279，收于2279美元。LME銅的庫存略微減少2100，至378125噸，鋁的庫存減少4400，至4365150噸，美元回升至79.5附近震蕩。
昨日滬銅1101合約高開低走，最高61280，最低60250，收于60640，上漲1.37%；滬鋁1101合約最高16120，最低15950，收于16080，上漲1.74%。上�，F(xiàn)貨市場報價銅60450，鋁15510。
二、行情分析
上周國內(nèi)三日停盤，此期間外盤有色金屬全面飆升，除了一直炒作的銅礦石供應緊張之外，美元的下跌起了決定性的作用。由于美國經(jīng)濟不景氣，美聯(lián)儲將繼續(xù)實行0.25%的低利率措施，從而打壓了美元的人氣。而且由于市場預期美聯(lián)儲出臺新的刺激政策，短期內(nèi)美元不存在由于避險而被大量買入的可能。美元的下跌刺激了倫銅倫鋁的上漲，從而對內(nèi)盤的價格起到很大的支撐作用，預計這一影響仍將持續(xù)一段時間。
相對于外盤，今日內(nèi)盤滬銅滬鋁漲幅顯然偏小，主要原因有兩個：第一，國內(nèi)政策性不穩(wěn)，風險仍舊存在；第二，人民幣升值壓力巨大，對國內(nèi)金屬價格上漲起到壓制作用。
由樓市回暖引發(fā)的二次調控預期，終見端倪。近日，國土資源部、住房和城鄉(xiāng)建設部聯(lián)合下發(fā)《關于進一步加強房地產(chǎn)用地和建設管理調控的通知》，要求貫徹落實“國10號文”確定的工作任務，進一步加強房地產(chǎn)用地和建設的管理調控，積極促進房地產(chǎn)市場繼續(xù)向好發(fā)展。這也是我們一直以來最為擔心的事情，9月初二次房控呼之欲出，打壓了股市，但最后卻不了了之。目前樓市回暖，雖然“二次房控”的預期有所減弱，但卻無法完全拋卻這種可能，也使得國內(nèi)銅價上漲較為猶豫。
昨日滬銅高開低走的很大一個原因是今日被炒得沸沸揚揚的人民幣升值事件。相較于今年6月份，此次美國方面給與的壓力明顯增大很多。雖然很難判定，中國政府會因此立即迫使人民幣升值，但升值的預期大大增加，行情因此增加了很大的一個看空砝碼。這也是為什么外盤被美元下跌抬升的同時，內(nèi)盤上漲明顯存在壓力的跡象。
房市8月突如其來的“回暖”打亂了宏觀調控下樓市的陣腳，監(jiān)管層調控房地產(chǎn)市場的決心表明，房地產(chǎn)調控政策仍將延續(xù)，難以放松;另一方面，在10月底之前財政部門上報融資平臺二次清理結果前，融資平臺貸款也難有實質性放松。9月份的信貸增量繼續(xù)回落的可能性較大，預計規(guī)模低于5000億。
三、操作建議
由于銅價的特殊性，目前滬銅的價格變化因素更多的來自于各國之間的匯率博弈，這使得行情可能瞬息萬變。加之距國慶長假只有三天，不建議投資者重倉操作。之前滬銅未能回調到位，昨日滬銅雖然沖破前高，但回落的態(tài)勢使得目前的高位看多之際存在更多的風險。操作上，暫維持震蕩思維，觀望為主，暫不做空。
滬鋁需求近期略有好轉，加之外盤倫鋁暴漲，帶動了昨日滬鋁強于其他有色金屬。目前價格處于16000以上，明日需繼續(xù)觀察起支撐位是否有效。操作上，暫維持震蕩思維，節(jié)前觀望為主。
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