8月以來，美國市場遜于預(yù)期的經(jīng)濟數(shù)據(jù)重燃市場擔(dān)憂情緒，銅價一改之前強勁上漲的勢頭，高位劇烈振蕩。但筆者認為，現(xiàn)階段較差的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)尚不足以引發(fā)經(jīng)濟“二次探底”。
國海關(guān)規(guī)定自2010年6月1日起對廢雜金屬進口禁止混裝，并要求嚴(yán)格的分裝。政府的這一政策給中國的廢銅市場帶來了深遠的影響，并且間接的影響了銅價的運行。這一政策使得中國的廢銅貿(mào)易商在廢銅進口上的利潤大幅縮水，廢銅進口不再是以往的那種暴利行業(yè)。廢銅貿(mào)易商積極性受挫直接導(dǎo)致了我國廢銅市場供應(yīng)的減少。廣東等廢銅主要集散地幾乎重演去年上半年供給緊張的態(tài)勢。由于我國精銅生產(chǎn)中有相當(dāng)比例的原料為廢雜銅。廢雜銅供給的緊張對精銅生產(chǎn)也帶來了一定的影響。國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，我國7月份的精銅產(chǎn)量39.8萬噸，環(huán)比下滑5.7%。這一數(shù)據(jù)側(cè)面反映了廢雜銅供給緊張導(dǎo)致精銅產(chǎn)量降低的事實。
而廢雜銅行業(yè)所獨有的一些性質(zhì)也一定程度上支撐了銅價。廢銅貿(mào)易商一般都擁有雄厚的資金實力且較少參與套期保值。因此，當(dāng)市場價格低于其進貨成本，囤貨待估便成為一件很自然的事情，這在一定程度上使得廢銅價格更為抗跌，最終傳導(dǎo)至精銅價格。
中國廢銅市場的緊張，直接導(dǎo)致了企業(yè)轉(zhuǎn)向精銅采購，這一現(xiàn)象也得到LME、上海、COMEX三大交易庫存先后出現(xiàn)下降態(tài)勢。截至目前，三大交易所總庫存為61萬噸，較4月22日高峰時的79.6萬噸下降23%。中國廢銅市場的緊張使得全球精銅的消費量有所增加，從而為銅價帶來支撐。
近期各廢銅市場報價也是越來越堅挺，若是銅價漲幅較大，廢銅價格一般都能明顯跟漲，但銅價小幅走跌時，廢銅持貨商一般較為惜售，報價仍然堅挺。隨著“金九銀十”旺季逐漸臨近，農(nóng)村電網(wǎng)改造計劃也已經(jīng)開始實施，廢銅市場惜售的現(xiàn)象可能會更加嚴(yán)重。 |
