近期國內(nèi)外鋁市場表現(xiàn)出內(nèi)緊外松格局。一方面LME鋁庫存升至83.3萬噸的近三年來最高水平，同時據(jù)國際鋁業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2007年4月全球鋁庫存較前月增加44000噸至292.7萬噸，3月為288.3萬噸。另一方面，國內(nèi)鋁庫存卻顯得較為緊缺，周五 SHFE鋁庫存再次下降4764噸至2.45萬噸的極低水平。
國家發(fā)改委日前公布的數(shù)據(jù)顯示，2007年1-4月，十種有色金屬產(chǎn)量比去年同期增加138.3萬噸，其中電解鋁就增加了108.4萬噸，占十種有色金屬增長總量的78.4%。電解鋁產(chǎn)量大幅度增長的主要原因是，氧化鋁供應充足，價格比去年同期回落，國內(nèi)外市場電解鋁價格回升，建成閑置的電解鋁產(chǎn)能陸續(xù)恢復生產(chǎn)。另外1-4月份以來國內(nèi)氧化鋁進口減少，未鍛軋鋁出口大幅下降，但鋁加工材出口增幅加快，其中一季度電解鋁產(chǎn)量277萬噸，增長36.6%；氧化鋁427 萬噸，增長53.7%；鋁加工材213萬噸，增長43%。初步估算目前氧化鋁年生產(chǎn)能力1700萬噸，電解鋁生產(chǎn)能力1250萬噸。顯示出在產(chǎn)量增加的同時，鋁消費增速遠超出產(chǎn)量增速，國內(nèi)鋁工業(yè)結構調(diào)整及節(jié)能減排正不斷取得成效，但投資增幅有所加快。
隨著基本面的相對中性，近期國內(nèi)外鋁價都保持窄幅整理，但資金量變化內(nèi)外卻有所不同，國外市場倫鋁持倉量不斷上升，顯示出市場分歧仍然很大，未來資金進一步博弈仍可期待。國內(nèi)滬鋁市場持倉一直處于較低水準，國內(nèi)鋁供應趨緊，大量保值賣盤也在退出市場，投機買盤更因鋁價波動率的降低而退場觀望，通常地量伴隨地價，筆者認為當前鋁價正處于默默筑底階段。 |
