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| 金匯期貨：宏觀成本觀鋁價(jià) |
| 來源：中鋁網(wǎng)，更新時(shí)間：2006-7-18 17:32:49，閱讀：
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未來中國(guó)不會(huì)持續(xù)高消耗的gdp增長(zhǎng)模式。在不久前發(fā)布的“十一五”規(guī)劃中，國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人明確宣布，要在接下來的5年中，將單位gdp能耗降低20%。正是基于此原因，中國(guó)下一個(gè)五年的宏觀經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略要實(shí)現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變——從出口和投資驅(qū)動(dòng)的高消耗的增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)向消費(fèi)導(dǎo)向的節(jié)約型增長(zhǎng)模式。
基于宏觀視角，不涉及有著自身特殊運(yùn)行規(guī)律的黃金和其他貴金屬。筆者關(guān)注的焦點(diǎn)是工業(yè)原材料，以氧化鋁為例：目前氧化鋁基于超大利潤(rùn)使全球及中國(guó)的擴(kuò)產(chǎn)迅速，產(chǎn)能的增加大大超過預(yù)期的想象。價(jià)格的下調(diào)幅度和速度也蠻驚人的。筆者堅(jiān)持氧化鋁的下調(diào)空間還沒有完全釋放，等待和期待中鋁氧化鋁下調(diào)后其它生產(chǎn)的氧化鋁將進(jìn)一步向下調(diào)整。筆者認(rèn)為中鋁氧化鋁的調(diào)整目標(biāo)4600元/噸左右，可能分二部走。其它國(guó)產(chǎn)氧化鋁和進(jìn)口氧化鋁的調(diào)整目標(biāo)到4000元/噸左右（純屬個(gè)人觀點(diǎn)）。當(dāng)前中鋁產(chǎn)氧化鋁5650元/噸，進(jìn)口和其它國(guó)產(chǎn)氧化鋁為4800元/噸左右。筆者堅(jiān)持氧化鋁中期趨勢(shì)向下調(diào)整的觀點(diǎn)依然有效，在成本推動(dòng)型下調(diào)中任何鋁價(jià)的上漲都面臨強(qiáng)大的成本壓力。在2006年的這次商品泡沫中狂歡，我們要當(dāng)心。
筆者堅(jiān)持中期鋁價(jià)繼續(xù)振蕩下跌，短期逢高繼續(xù)短空或日內(nèi)短線交易。切勿追漲殺跌，等待氧化鋁出手的信號(hào)。 |
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