國(guó)際銅鋁在昨晚的交易中探低回升,盤(pán)中震蕩劇烈。早盤(pán)繼續(xù)受到空方打擊而下跌,但在午后,由于歐洲央行以及英國(guó)央行保持目前利率不變,外匯市場(chǎng)美圓反彈,但顯然沒(méi)有能夠持久,拋盤(pán)打壓令美圓由升轉(zhuǎn)跌,金屬市場(chǎng)則開(kāi)始回升。當(dāng)晚公布的數(shù)據(jù)顯示歐洲央行宣布維持利率3.5%不變, 英國(guó)央行決定維持利率5.25%不變。
筆者對(duì)于國(guó)際銅鋁市場(chǎng)近期弱勢(shì)運(yùn)行的觀點(diǎn)繼續(xù)堅(jiān)持,雖然昨晚銅鋁價(jià)格出現(xiàn)了沖高回落,但顯然市場(chǎng)沒(méi)有擺脫上方的壓力。在銅鋁價(jià)格沒(méi)有對(duì)目前的弱勢(shì)格局造成破壞之前,將有機(jī)會(huì)繼續(xù)向下測(cè)試。
市場(chǎng)相關(guān)消息:
德國(guó)銅生產(chǎn)商北德精煉公司(Norddeutsche Affinerie AG)表示，鑒于銅產(chǎn)量和中國(guó)本國(guó)銅儲(chǔ)備不足以滿足銅的消費(fèi)需求，2007年中國(guó)銅需求將較為強(qiáng)勁。這從亞洲幾家金屬交易所近期銅庫(kù)存下降可見(jiàn)一斑，上海期貨交易所庫(kù)存減少7,230公噸至2.4萬(wàn)公噸。LME銅庫(kù)存也下跌5萬(wàn)噸至32,825噸。 此外，06年12月中國(guó)精煉銅進(jìn)口增長(zhǎng)59.4%至95,831噸。北德公司表示，美國(guó)現(xiàn)貨銅需求繼06年第四季度的疲弱之后再次增長(zhǎng)，但許多人正在觀望銅價(jià)是否將再次復(fù)蘇。07年伊始?xì)W洲銅需求再次緩慢增長(zhǎng)，一些銅煉廠仍維持充足供應(yīng)。 北德認(rèn)為，由于受到良好經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)的支撐，歐洲銅需求仍將維持高位；銅市對(duì)新的沖擊性消息和意外基金活動(dòng)仍將較為敏感。與此同時(shí)，精煉銅市場(chǎng)07年供需將大體持平，銅礦向市場(chǎng)供應(yīng)的現(xiàn)貨將較少。
高盛澳洲公司的首席資源分析師馬爾科姆·紹伍稱，鋅價(jià)可能會(huì)從目前水平大幅上漲。他預(yù)計(jì)今年鋅均價(jià)將達(dá)到4034美元/噸，上半年價(jià)格會(huì)更高。高盛預(yù)計(jì)今年全球鋅供給將短缺30000-40000噸，中國(guó)今年對(duì)鋅的需求有望增長(zhǎng)11.5%。Perilya公司首席執(zhí)政官蘭·雅伯預(yù)計(jì)今年鋅市場(chǎng)可能會(huì)略微過(guò)剩，不過(guò)這不會(huì)緩解市場(chǎng)供給短缺壓力，而且未來(lái)2-3年市場(chǎng)仍然會(huì)出現(xiàn)供給短缺。他說(shuō)，對(duì)于任何長(zhǎng)期參與鋅市場(chǎng)的人來(lái)說(shuō)，目前處于3000美元附近的鋅價(jià)是一個(gè)便宜的價(jià)格。為全球最大鋅冶煉廠韓國(guó)鋅業(yè)公司提供原料的Kagara鋅業(yè)公司主席金·羅賓遜稱，該公司預(yù)計(jì)今年鋅價(jià)為4000美元/噸。他說(shuō)，目前市場(chǎng)鋅金屬供給仍然比較短缺。去年鋅價(jià)翻了一倍，因全球供給趕不上中國(guó)的需求增長(zhǎng)，中國(guó)需求占全球需求的三分之一。去年倫敦金屬交易所鋅價(jià)11月創(chuàng)下4515美元/噸的紀(jì)錄，全年漲幅也成為僅次于鎳價(jià)。鋅價(jià)上周大跌15%，包括巴克萊資本在內(nèi)的一些投行紛紛下調(diào)了今年鋅價(jià)預(yù)測(cè)。
隨著金屬的再次下跌,市場(chǎng)充滿著悲觀的氣氛,尤其在“斷了線的紅風(fēng)箏”事件發(fā)生之后，投資者疑慮金屬的上漲是否為基金操縱所致，而在基金持倉(cāng)贖回期被迫推遲更加令市場(chǎng)懷疑基金是否真的具備強(qiáng)大的資金實(shí)力，牛市的紅旗到底還能抗多久？在大多數(shù)機(jī)構(gòu)對(duì)2007年金屬的運(yùn)行較為悲觀的同時(shí)，仍然有一些機(jī)構(gòu)對(duì)銅價(jià)寄予厚望，消費(fèi)的狀況依然是價(jià)格運(yùn)行中永恒的話題，北德精煉公司認(rèn)為2007年中國(guó)銅需求將較為強(qiáng)勁，原因是銅產(chǎn)量難以滿足需求，而庫(kù)存的不足將令2006年度依*釋放國(guó)家儲(chǔ)備以及企業(yè)庫(kù)存在彌補(bǔ)不足的情況難以再度出現(xiàn)。美國(guó)現(xiàn)貨銅需求繼06年第四季度的疲弱之后再次增長(zhǎng)，歐洲銅需求仍將維持高位。這些因素將令供需出現(xiàn)緊張。同樣，在“紅風(fēng)箏”事件的另一個(gè)受害的品種鋅的后市也讓投資者關(guān)注，對(duì)此高盛澳洲公司指出鋅價(jià)可能會(huì)從目前水平大幅上漲同樣是中國(guó)需求的強(qiáng)勁。應(yīng)該說(shuō)在對(duì)消費(fèi)的判斷以及經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行的分歧中，此次“紅風(fēng)箏”事件讓疲弱的銅價(jià)猶如雪上加霜。但同時(shí)也令銅價(jià)的回落行情運(yùn)行的更加順暢，技術(shù)上看，銅價(jià)明顯運(yùn)行在去年5月以來(lái)的三段式下跌中，即C浪5的行進(jìn)中，前期C浪4的整理在“紅風(fēng)箏”事件發(fā)生后宣告完成，而目前其C浪5的進(jìn)程顯然沒(méi)有結(jié)束，市場(chǎng)自然運(yùn)行在弱勢(shì)的環(huán)境當(dāng)中，銅價(jià)仍然有可能向5000美圓一線*近。鋁市場(chǎng)則在本月第一個(gè)周三后，大量的高位看漲期權(quán)被迫放棄，市場(chǎng)的平衡被打破，一旦多方的致衡消失，3月份的大量空頭是否有能力實(shí)現(xiàn)現(xiàn)貨交割是目前鋁價(jià)運(yùn)行的關(guān)鍵。技術(shù)上看，鋁價(jià)仍然運(yùn)行在區(qū)間當(dāng)中，而短期內(nèi)在區(qū)間內(nèi)呈現(xiàn)弱勢(shì)運(yùn)行，鋁價(jià)仍然有再度回落的要求。 |
