美國股市本周開啟新一輪財(cái)報(bào)季大幕，包括美國鋁業(yè)、摩根大通、美國銀行、谷歌等在內(nèi)的多個(gè)行業(yè)巨頭將陸續(xù)發(fā)布業(yè)績(jī)報(bào)告。從目前預(yù)期來看，美國上市企業(yè)第一季度有望實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁的營收增長(zhǎng)。分析人士預(yù)計(jì)，在企業(yè)財(cái)報(bào)助力下，美股有望延續(xù)升勢(shì)，在第二季度繼續(xù)實(shí)現(xiàn)溫和上漲。
美股升勢(shì)有望延續(xù)
受美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)勁以及企業(yè)盈利超預(yù)期等因素推動(dòng)，美國股市今年以來穩(wěn)步上升。盡管2月-3月期間受中東局勢(shì)動(dòng)蕩及日本地震等事件影響，市場(chǎng)出現(xiàn)短暫回調(diào)，但近期隨著利空消息漸散，投資者將目光重新轉(zhuǎn)向美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和企業(yè)盈利，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒明顯改善，美國股市三大股指重回上升通道，道瓊斯指數(shù)更在上周創(chuàng)下兩年半新高。
隨著新一輪財(cái)報(bào)季啟幕，美股有望獲得更多上行動(dòng)力。研究機(jī)構(gòu)FactSet的數(shù)據(jù)顯示，標(biāo)普500指數(shù)企業(yè)第一季度營收增長(zhǎng)有望達(dá)到12.3%，道瓊斯指數(shù)30家成分股企業(yè)營收增長(zhǎng)可能達(dá)到13%。湯森路透認(rèn)為，強(qiáng)勁的企業(yè)盈利有望支持美股走勢(shì)，預(yù)計(jì)第一季度標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成分股企業(yè)盈利將較去年同期增長(zhǎng)11.5%。
中國中金公司研究部4月10日發(fā)布的一份報(bào)告認(rèn)為，雖然海外局部市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大幅上升，但當(dāng)前的宏觀形勢(shì)對(duì)于美國股市仍然十分有利。因?yàn)槊绹?jīng)濟(jì)已經(jīng)走上了可以持續(xù)復(fù)蘇的道路，在企業(yè)盈利的支持下，美股將在第二季度恢復(fù)溫和上漲的趨勢(shì)。
4月11日，美國鋁業(yè)率先拉開財(cái)報(bào)季大幕。分析師預(yù)計(jì)，受益于鋁價(jià)上漲，美鋁首季盈利有望達(dá)到每股27美分，較去年同期上升兩倍。有基金經(jīng)理表示：“投資者將從美鋁的表現(xiàn)中看出重工業(yè)的表現(xiàn)。我們將尋找企業(yè)需求、定價(jià)上升以及利潤改善的信號(hào)。”
同樣在本周發(fā)布業(yè)績(jī)的還有IT領(lǐng)軍企業(yè)谷歌，分析師預(yù)計(jì)其第一財(cái)季營收將達(dá)到63億美元，合每股8.14美元。
此外，華爾街巨頭的財(cái)報(bào)也將陸續(xù)登場(chǎng)。全美第二大銀行摩根大通將于13日發(fā)布業(yè)績(jī)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)該行第一季度盈利有望實(shí)現(xiàn)同比56%的增長(zhǎng)。美國銀行15日發(fā)布業(yè)績(jī)，預(yù)計(jì)其將實(shí)現(xiàn)每股28美分的盈利，遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于一年前每股盈利8美分的表現(xiàn)。
不過，分析人士仍對(duì)美國銀行業(yè)整體盈利狀況存在擔(dān)心。巴克萊資本分析師古登伯格預(yù)計(jì)，由于貸款增長(zhǎng)可能不盡如人意，第一季度銀行業(yè)營收恐將“黯淡”，收入增長(zhǎng)可能遜于預(yù)期。
市場(chǎng)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)舉動(dòng)
盡管對(duì)企業(yè)財(cái)報(bào)抱有樂觀預(yù)期，但部分分析人士指出，美國股市眼下接近兩年半高點(diǎn)，企業(yè)的強(qiáng)勁業(yè)績(jī)?cè)缇驮谑袌?chǎng)預(yù)期內(nèi)，因而財(cái)報(bào)行情可能已經(jīng)被消化。另有觀點(diǎn)認(rèn)為，投資者目前更擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)逐步收緊貨幣政策，未來美聯(lián)儲(chǔ)決策變化才是影響市場(chǎng)走勢(shì)的關(guān)鍵。
芝加哥經(jīng)紀(jì)公司OptionsXpress高級(jí)市場(chǎng)分析師庫斯克表示，無論是股市還是匯市，似乎都已將美聯(lián)儲(chǔ)延續(xù)量化寬松政策的預(yù)期計(jì)入資產(chǎn)價(jià)格，“到6月份前，外界會(huì)一直關(guān)注量化寬松政策的變化，預(yù)計(jì)市場(chǎng)有可能陷入短期波動(dòng)。”
對(duì)此，中金公司認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束第二輪量化寬松貨幣政策（QE2）對(duì)股市的沖擊料將有限。在如期完成QE2計(jì)劃后，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于退出異常寬松的貨幣政策將會(huì)非常謹(jǐn)慎，進(jìn)入所謂的“政策觀察期”是明智的選擇。預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)仍將傾向于擴(kuò)張性的貨幣政策，并將更多地采用其他一些手段來管理流動(dòng)性。
此外，外界擔(dān)心原油價(jià)格持續(xù)上漲給企業(yè)盈利帶來挑戰(zhàn)。中金研究員認(rèn)為，單一的油價(jià)飆升對(duì)企業(yè)盈利影響相對(duì)溫和。美國經(jīng)濟(jì)主要依賴于WTI油價(jià)，其上升幅度明顯小于歐洲依賴的布倫特油價(jià)。如果單一的油價(jià)上漲沒有引發(fā)包括工業(yè)金屬和農(nóng)產(chǎn)品在內(nèi)的全面通脹，企業(yè)毛利率并不會(huì)受到顯著影響。但如果油價(jià)持續(xù)飆升并引發(fā)通脹全面快速上升，物價(jià)上漲帶來的成本壓力將侵蝕企業(yè)利潤率水平，這一風(fēng)險(xiǎn)值得密切關(guān)注。 |
