LME當(dāng)日市場述評:
LME市場報道：基金屬紛紛挫跌,銅跌勢波及整個市場 2006-8-18
交易員表示,倫敦金屬交易所(LME)基本金屬周四最多挫跌6%,因期銅遭遇技術(shù)性賣壓,進而波及整個市場,盡管此前工會威脅稱將終止有關(guān)智利Escondida銅礦的罷工談判. 甚至連庫存較低的期鎳也收低了5%.
三個月期銅收報每噸7,290美元,周三為7,700美元. JP摩根分析師Jon Bergtheil表示,“期銅走勢正在形成大的三角形型態(tài),恰好位於7,500美元支撐線上方,隨時都有可能跌破該水準.“
智利Escondida銅礦工會稱,若到周五還沒有任何進展的話,將終止有關(guān)結(jié)束罷工的談判.但此消息未能提振市場人氣. 一LME交易員表示,“初級商品已風(fēng)光不再,我認為基金再度將目光投向股市.“
三個月期鎳收報27,700美元,周三一度觸及29,200的紀錄高位,且LME自1988年以來首度入市干預(yù)鎳價,將逆價差限制在每日300美元. 三個月期鋅亦跌6.3%或215美元,至3,190美元,三個月期鋁則跌41美元至2,460美元. 三個月期鉛和期錫均未有交易.
國際金融市場行情:
國際金融市場：2006-8-18
道瓊斯工業(yè)平均 11334.96 +7.84 納斯達克綜合 2157.61 +8.07
澳元/美元 0.7619 +0.0009 英鎊/美元 1.8855 +0.0009
歐元/美元 1.2831 +0.0002 美元/日元 115.94 -0.02
美元/人民幣 7.9748 -0.0079 美元指數(shù) 85.03 +0.26
著 名 期 貨 公 司 評 述
金 鵬 期 貨:
金屬日評(銅)：小幅上漲，打破震蕩區(qū)還需時日 2006-8-17
周四，上海銅價小幅上漲，各合約價格未能收在68000元/噸以上。
國際市場方面并沒有因為美國周三公布的CPI 數(shù)據(jù)而發(fā)生顯著變化。昨晚公布的美國7月份的CPI數(shù)據(jù)顯示美國的通貨膨脹率弱于投資者的預(yù)期，這與周二公布的PPI數(shù)據(jù)比較相似，盡管7月份能源類的消費物價上漲比較明顯，但是核心消費物價的上漲比較溫和。在新的數(shù)據(jù)公布以后，美國和歐洲市場的投資者明顯改變了對FED提高利率的預(yù)期，美國利率期貨的數(shù)據(jù)顯示，在CPI數(shù)據(jù)公布以前認為FED利率將提高到5.5%的投資者的比例為68%，而現(xiàn)在只有46%了。在這樣的狀況下，美國和歐洲的股票市場獲得了上漲動力，原料類的上市公司重新獲得了買盤。LME市場在這樣的背景下，基本金屬價格基本上頂住了原油期貨價格下跌和美元走強的沖擊，而LME銅本月來第三次持穩(wěn)于7600美元/噸水平。
國內(nèi)市場方面受到了智利Escondida 銅礦罷工問題新進展的影響。在BHP方面表示勞資談判將在今日晚些時候獲得重大進展后，組織罷工的工人工會表示談判并未如資方所稱的那樣獲得了明顯進展，而談判也將在晚間繼續(xù)進行。對于這樣矛盾的闡述，國內(nèi)銅價表現(xiàn)相對強勁，因為投資者先前預(yù)期的罷工將很快結(jié)束的預(yù)期并沒有實現(xiàn)，因此平倉觀望成為一種主流，具體表現(xiàn)在盤中就是持倉量的下降。
不過，隨著9 月份的臨近，持續(xù)了數(shù)周的震蕩行情有望在新因素的刺激下結(jié)束。首先是隨著國內(nèi)銅精礦進口的下降與新的銅精礦加工費的談判的來臨將成為刺激銅價出現(xiàn)新的變動的基本面因素；在宏觀經(jīng)濟方面美國FED和歐洲中央銀行的利率決定將直接影響到國際主流資金的流向，而銅價也必然受到?jīng)_擊。
今晚，歐元區(qū)將公布CPI數(shù)據(jù)，此前投資者普遍預(yù)期歐洲通脹率會繼續(xù)保持高位，同時Escondida銅礦的談判也可能會公布新的結(jié)果，因此銅價短期內(nèi)將面臨比較顯著的壓力。
金屬日評(鋁)：小幅陰跌 2006-8-17
隔夜，LME3月鋁呈現(xiàn)小幅下跌的走勢，報收于2485美元/噸，較上一交易日下跌了9美元/噸，波動范圍在2515-2467.5元/噸。期價已在2500美元以下盤整3天。
滬鋁縮量盤整小幅下跌，611合約下跌60元報收18310元/噸，倉減718手至47776手，成交22754手，交投在18240-18420元波動，其余合約均下跌20-100元不等。
滬鋁繼續(xù)維持小幅陰跌走勢，倉位加速遠移，近期合約由于現(xiàn)貨升水及庫存減少而相對堅挺，但隨著遠期合約的破位下跌，正在積蓄下跌動能；倫鋁在2500美元下方已小幅盤整多日，期價明顯受均線壓制，下破可能性加大，操作上建議持空。
金 瑞 期 貨:
滬銅日評：倫銅震蕩，國內(nèi)走強 2006-8-17
昨日倫銅在早盤下跌，在60日均線處得到支撐，起穩(wěn)反彈。場內(nèi)交易報收于7700，而后市場受智利Escondida銅礦的罷工工人降低加薪幅度，以便結(jié)束罷工的消息影響，出現(xiàn)了一定的回落。昨日成交非常清淡，只有45079手，市場連續(xù)多日的關(guān)注點都放在Escondida的罷工事件，罷工總會有結(jié)束的一天，相信屆時市場已經(jīng)不會對此消息有過多地反應(yīng)，畢竟這是在人們預(yù)料之內(nèi)的。我們還是關(guān)注整個宏觀經(jīng)濟面和消費是否能夠及時啟動，這對銅價下一階段的走勢至關(guān)重要。
滬銅今日表現(xiàn)強勁，倫銅昨日的探底回升給國內(nèi)以激勵，主力合約610較昨日收盤小幅高開于67480，之后走勢大幅增倉上功，最高摸至68340，之后價格開始回歸理性，今日現(xiàn)貨再次報出升水,價格絕大多數(shù)時間在68000上方整理，在臨近收盤，價格開始下滑，隨之而來的是大量的平倉，多空雙方在這個位置部分選擇了離場。0610合約持倉今日減少了1150手。如今，倫敦價格仍然處在盤整之中，方向并不明朗，而國內(nèi)現(xiàn)貨逐漸走強，使得比價開始恢復(fù)。隨著消費旺季的來臨,我個人認為還有上升空間。
滬鋁日評：繼續(xù)下跌，向下探底 2006-8-17
倫鋁周三連續(xù)第五個交易日收于陰線，但下跌幅度并不大，僅較前一交易日收低于9美元。國際消費不旺是近期倫鋁弱勢的重要原因，據(jù)美國鋁業(yè)協(xié)會最新公布訂單數(shù)據(jù)顯示美國新增鋁訂單同比增長5.6%，但環(huán)比6月的8.4%下滑至6.2%。
滬鋁今日高開低走。主力合約0611以18350開盤，早盤向上沖高震蕩后，價格快速下滑，最低探至18240。午盤后價格維持區(qū)間波動行情，尾盤略有回升，收于18310，較昨日下跌50點。國內(nèi)現(xiàn)貨表現(xiàn)相對抗跌，尤其是上海市場不跌反漲。全天市場氛圍較昨日略有好轉(zhuǎn)，成交區(qū)間為19060~19180元/噸。
滬鋁在三連陰之后，今日跌幅較小。從今日的K線形態(tài)上看，陰線的實體部分較小，下跌的力度有所減弱。而從倫鋁的走勢來看，連續(xù)三日陰線下探至2470附近即有所反彈，技術(shù)上表現(xiàn)為平頭底的止跌形態(tài)。預(yù)計在外盤趨穩(wěn)情況下，隨著利空消息逐步被市場消化，滬鋁跌幅相對較小，后市繼續(xù)關(guān)注18000這一整數(shù)關(guān)口。操作上建議空頭逐步獲利出局或是短線空頭操作。
中 期 期 貨:
滬銅仍為謹慎整理態(tài)勢周四收盤稍有上漲 2006-8-17
上海期銅周四仍為謹慎整理態(tài)勢收盤稍有上漲。盡管周三LME等國際銅市稍有回落，但也沒有對滬銅進一步趨向形成指引。今天早盤滬銅略有回升，之后轉(zhuǎn)為小幅整理態(tài)勢。午后稍有回落，但收盤時各期合約仍大多有四五百元的漲幅。其中三個月合約（0611合約）報67870元，較周三收盤上漲550元。成交最為活躍的0610合約報67900元，較周三收盤上漲510元。
LME三個月期鎳周三收于紀錄新高每噸29200美元,在庫存大幅減少的推動下勁升逾6%。一LME交易商稱沒有人敢作空，感覺像是所有的基本金屬都要再次上漲了。三個月期銅報收7700美元,上日收于7650美元。但盤后期銅價格下跌近1%,因為有消息稱智利Escondida礦的罷工工人將加薪幅度要求從13%降至10%,以便結(jié)束長達10日的罷工活動。
COMEX期銅周三收于日低附近，因為智利銅礦結(jié)束罷工露出了曙光，Escondida罷工工人降低加薪幅度的消息引發(fā)了銅市賣盤。
滬銅交易商滬銅和國際銅市一樣，目前的焦點仍在于Escondida方面的最新進展，目前智利Escondida銅礦罷工已經(jīng)進入第二周，談判進展情況顯然仍是影響銅市走向的主要原因，周三有消息稱Escondida工人降低了條件，并影響了銅價，但勞資分歧還沒有解決分歧，市場仍存在較大變數(shù)。
周三消息人士表示,智利Escondida銅礦長達10日的罷工可能快要結(jié)束。Alaron Trading金屬分析師表示,Escondida的罷工看似將結(jié)束，罷工工人降低加薪幅度的消息傳出后銅價下滑,所以這是引發(fā)拋售的因素。但也有西方交易員認為,即使罷工結(jié)束,期銅價格也不太可能下跌。一交易員稱即使勞資雙方在今明兩日內(nèi)達成協(xié)議,銅價也未必會大跌,市場還會留意其他的因素。
我們認為短期內(nèi)期銅價格可能繼續(xù)劇烈震蕩，因為投機資金離場觀望,等待Escondida的談判結(jié)果。從技術(shù)角度上看，LME期銅自上周五突破了銅價震蕩收斂形態(tài)之后，仍處于寬幅震蕩區(qū)間范圍，短線并不明朗，仍不能排除繼續(xù)回調(diào)的可能。
通 聯(lián) 期 貨:
銅日評：銅 強勢波動 2006-8-17
隔夜倫銅強勢波動，周四，滬銅聯(lián)動走強，終盤主力合約610收漲510元至67900元。
倫銅三個月期銅收于每噸7700美元，上日收于7650美元。
盤后期銅價格下跌近1%，因為消息指智利Escondida礦的罷工工人將加薪幅度要求從13%降至10%，以便結(jié)束長達10日的罷工活動。Escondida礦超過2000名工人罷工，已使這座日產(chǎn)約3500噸的礦山產(chǎn)出削減約60%。但交易員仍表示，即使罷工結(jié)束，期銅價格也不太可能下跌。即使勞資雙方在今明兩日內(nèi)達成協(xié)議，市場也不認為銅價將會大跌，因為市場將會留意其他的利多因素。
紐約商品期貨交易所（COMEX）期銅周三收于日低附近，消息人士表示，智利Escondida銅礦長達10日的罷工可能快要結(jié)束的消息，引發(fā)銅市賣盤。Escondida的罷工看似將結(jié)束，罷工工人降低加薪幅度的消息傳出后銅價下滑，這是引發(fā)拋售的因素。9月合約收低5.75美分至每磅3.47美元。
國內(nèi)方面，出口退稅調(diào)整壓制大宗商品，國務(wù)院認為早前提交的出口退稅稅率下調(diào)方案動作太大，駁回了由發(fā)改委等部委提交的出口退稅調(diào)整方案。而商務(wù)部也于7月底否認了出口退稅調(diào)整。然而，7月中國貿(mào)易順差再創(chuàng)新高，達146億美元，進一步加大中國出口退稅下調(diào)的壓力。
權(quán)威人士透露，出口退稅率下調(diào)政策目前已經(jīng)敲定，此次出口退稅稅率調(diào)整將涉及紡織、鋼鐵、輕工、冶金、機械等多個行業(yè)，其中服裝行業(yè)出口退稅將從13%降到11%，鋼材出口退稅率將由11%降至8%，高污染、高能耗和資源性行業(yè)的出口退稅將整體下調(diào)2%左右。
研究報告指出，出口退稅帶來的好處并沒有落到我國企業(yè)手中，外商常常在談判中將出口退稅部分算進去，拼命壓低價格。同時，出口退稅導(dǎo)致我國出口商品價格更低，容易引起貿(mào)易摩擦。
綜上所述，國際銅炒作罷工題材，國內(nèi)銅市受宏觀調(diào)控作用，而雙雙區(qū)域振蕩，操作上短線為主。
著 名 現(xiàn) 貨 市 場 評 述
物 貿(mào) 有 色:
銅市：上升有阻力 下跌缺動力 2006-8-15
這一周的期銅走勢仍在罷工題材的主線支持下區(qū)間波動。Escondida銅礦的逾2000名工人在例行的談判不能達成協(xié)議的情況下，自上周一宣布開始罷工。Escondida銅礦2005年的銅產(chǎn)量接近130萬噸，約占全球總產(chǎn)量的8.5%，智利銅產(chǎn)量的20%，其主要消費者是日本、德國、加拿大、中國、瑞典、巴西、韓國和法國。罷工導(dǎo)致產(chǎn)量減少約60%，迫使其最大股東必和必拓宣布銅精礦交貨遭遇不可抗力。工會表示，罷工將再持續(xù)一周以上。持續(xù)罷工，令全球原本緊張的銅供應(yīng)更加吃緊。銅價因此跨過7900美元、隔日再漲1.7％報8030美元，至上周四推動其觸及了這四周來的高點8150美元。供應(yīng)方面的憂慮支撐著銅價的上升通道。但是近期美國公布的經(jīng)濟指標(biāo)顯示，其經(jīng)濟增長前景不甚樂觀。美聯(lián)儲宣布暫停加息，加劇了市場對美國通脹上升，經(jīng)濟增速放緩的擔(dān)憂，美元應(yīng)聲反彈，商品價格立刻承壓。期銅回落近5％，一度跌至7500美元，直至本周一才回復(fù)到7600－7750區(qū)間震蕩。供應(yīng)憂慮與美國經(jīng)濟增長趨緩，美元反彈是目前影響商品價格的兩者互為矛盾的因素，兩種互為矛盾的趨勢互相掙扎，造成期銅升有阻力，跌有局限。預(yù)計本周將維持在7600－ 7950美元區(qū)間波動。今后的走向還要看罷工會演變到何種程度。
而一周來的國內(nèi)銅價依然處于一種猶豫盤整之中。國家統(tǒng)計局公布7月詳細進口數(shù)據(jù)顯示，中國7月份的銅精礦的進口量為28萬噸，比6月的30萬噸繼續(xù)下降；精銅的進口呈現(xiàn)出繼續(xù)減少的態(tài)勢。物貿(mào)有色現(xiàn)貨市場內(nèi)進口銅，以及一些優(yōu)質(zhì)銅難見蹤影。銅價維持在68000－70000之間，現(xiàn)貨升水仍舊在平水－升水 500元/噸的狀態(tài)下。其中充斥市場的一部分國儲的舊銅，對現(xiàn)貨銅的上揚存在著一定的阻力。但總體上供應(yīng)緊張的局面使銅價繼續(xù)向下打壓的理由與動能略顯不足。8月份通常是國內(nèi)消費的相對淡季，國內(nèi)價格在短期內(nèi)上漲的難度相對較大。因此國內(nèi)價格維持在現(xiàn)有的區(qū)間震蕩，可能是8月底以前的主流趨勢。 |
