LME當(dāng)日市場(chǎng)述評(píng):
LME市場(chǎng)報(bào)道：期銅大幅下跌,因智利Escondida銅礦恢復(fù)勞資談判 06-8-14
倫敦金屬交易所(LME)期銅周五尾盤下跌近5%,此前智利Escondida銅礦的罷工工人表示已經(jīng)與銅礦所有者恢復(fù)談判.
三個(gè)月期銅一度跌至每噸7,500美元,較周四收盤價(jià)下跌4.8%,此前智利工會(huì)稱勞資談判恢復(fù).該期約收?qǐng)?bào)7,570美元,較周四收盤價(jià)下跌305美元. 一位交易商稱,"唯一的因素可能就是Escondida.銅價(jià)先是跌破了7,850,然后就一路下滑,并拖累幾乎所有金屬走低." 期銅周五稍早曾升至8,030,周四曾達(dá)到四周高點(diǎn)8,150,因投機(jī)客押寶Escondida的供給會(huì)因罷工減少.
Escondida是全球最大的銅礦,今年有望每日出產(chǎn)3,500噸.其平時(shí)產(chǎn)量約占全球產(chǎn)量的8%,占智利產(chǎn)量的20%. 周一開始的罷工已經(jīng)導(dǎo)致其產(chǎn)量下降約60%,擁有其多數(shù)權(quán)益的必和必拓已經(jīng)宣布銅精礦交貨遭遇不可抗力.
**期鎳是唯一上漲的金屬**
期鎳是工業(yè)金屬期貨中唯一守住漲幅的品種,因恐怖襲擊對(duì)全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的憂慮消退,市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)重新轉(zhuǎn)向供應(yīng)短缺.對(duì)不銹鋼強(qiáng)勁的需求亦推動(dòng)鎳價(jià). 三個(gè)月期鎳盤初曾觸及紀(jì)錄新高每噸27,300美元,收?qǐng)?bào)26,700,較周四收盤上漲200美元. LME注冊(cè)倉(cāng)庫(kù)的鎳庫(kù)存減少564噸,至5,814,但只有2,406噸可供給市場(chǎng),不到全球一日的消費(fèi)量. 三個(gè)月期鋁收低25美元,報(bào)2,520.三個(gè)月期鋅下跌125美元,至3,260.期鉛沒(méi)有交易達(dá)成,但報(bào)1,170/1,175,下跌20美元.三個(gè)月期錫下跌25美元,收?qǐng)?bào)8,375.
國(guó)際金融市場(chǎng)行情:
國(guó)際金融市場(chǎng)：2006-8-14
道瓊斯工業(yè)平均 11088.03 -36.34 納斯達(dá)克綜合 2057.71 -14.03
澳元/美元 0.7666 0.0006 英鎊/美元 1.8905 -0.0003
歐元/美元 1.2723 -0.0009 美元/日元 116.24 -0.05
美元/人民幣 7.9725 -0.0007 美元指數(shù) 85.54 0.07
著 名 期 貨 公 司 評(píng) 述
金 鵬 期 貨:
金屬日評(píng)(銅)：恐怖襲擊難以阻擋銅價(jià)走強(qiáng) 2006-8-11
本周，上海銅期貨價(jià)格出現(xiàn)了大幅的震蕩，多空雙方的爭(zhēng)奪異常激烈，從價(jià)格最后收盤的情況來(lái)看，多頭顯然占據(jù)了上風(fēng)。
在交易所庫(kù)存方面，截止本周四LME庫(kù)存沒(méi)有超過(guò)11萬(wàn)噸的水平，同時(shí)在罷工的威脅下，大量的LME庫(kù)存轉(zhuǎn)化成為注銷的倉(cāng)單。COMEX市場(chǎng)方面的庫(kù)存繼續(xù)處于可以忽略的水平，上海方面的庫(kù)存在上周意外增加后，本周開始下降。三大交易所庫(kù)存方面的變化相對(duì)有利于銅價(jià)的上漲。
與此同時(shí)，國(guó)際市場(chǎng)方面出現(xiàn)的巨大的變化在很大方面推動(dòng)了銅價(jià)的走強(qiáng)。首先是智利Escondida 銅礦工人如期舉行了罷工，但是這一信息之前已經(jīng)為市場(chǎng)所消化，因此在美國(guó)FED公布利率決定以前，銅價(jià)未能突破8000美元/噸的整數(shù)關(guān)口。在FED維持利率不變的決定公布以后，受到FOMC聲明的的強(qiáng)硬態(tài)度的影響，投資者對(duì)美國(guó)利率的預(yù)期出現(xiàn)了戲劇性的改變，這也從一定程度上壓制了美國(guó)股票市場(chǎng)的走好。但是美元維持弱市和原油市場(chǎng)方面出現(xiàn)的突然變化為銅價(jià)上漲重新帶來(lái)了動(dòng)力，特別是在Escondida銅礦工人工會(huì)再度拒絕了BHP方面的合約，并表明了其強(qiáng)硬態(tài)度以后。不幸的是，英國(guó)方面周四突然出現(xiàn)了恐怖威脅事件打斷了LME銅價(jià)的上漲。
國(guó)內(nèi)銅的表現(xiàn)受到了國(guó)際市場(chǎng)的明顯的影響，但是其走勢(shì)還是具有一定的獨(dú)立性。在智利方面出現(xiàn)罷工以后，國(guó)內(nèi)銅價(jià)出現(xiàn)了走弱的局面，因?yàn)橹袊?guó)政府方面再度公布了能對(duì)政府宏觀經(jīng)濟(jì)決策產(chǎn)生重要影響的數(shù)據(jù)，而且市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)在8 月15日前后，新的宏觀調(diào)控措施可能會(huì)出臺(tái)。因此，在本周二和周三，上海銅價(jià)的走勢(shì)異常的低迷。但是，在海關(guān)公布銅進(jìn)口數(shù)據(jù)和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)以后，在國(guó)內(nèi)銅價(jià)的走勢(shì)顯得比較強(qiáng)勁。雖然周四上海銅價(jià)大漲接近4%與國(guó)際市場(chǎng)出現(xiàn)的變化有很大的關(guān)系，但是投資者在新的數(shù)據(jù)公布以后的行為出現(xiàn)的一些改變應(yīng)該是國(guó)內(nèi)銅價(jià)走強(qiáng)的一個(gè)重要的因素，特別是周五當(dāng)LME銅價(jià)走弱以后國(guó)內(nèi)銅價(jià)出現(xiàn)的相對(duì)強(qiáng)勢(shì)就更顯示出國(guó)內(nèi)這一因素的作用。
在下周，中國(guó)政府很有可能公布新的宏觀調(diào)控的措施，而智利銅礦罷工的事件進(jìn)展也會(huì)對(duì)銅價(jià)產(chǎn)生很大的沖擊，因此銅價(jià)在下周初面臨一定的下跌壓力，但是在15日以后價(jià)格的走勢(shì)會(huì)存在相當(dāng)大的變數(shù)，建立在“三角形突破”技術(shù)因素上的買入和在宏觀調(diào)控政策出臺(tái)以后的賣空都將面臨重大的風(fēng)險(xiǎn)，在價(jià)格大幅震蕩的格局中，對(duì)節(jié)奏的控制相當(dāng)重要。
金屬日評(píng)(鋁)：近強(qiáng)遠(yuǎn)弱，延續(xù)反彈 2006-8-11
隔夜，因英國(guó)警方宣布挫敗炸毀航班圖謀之后的安全憂慮，收窄的美國(guó)貿(mào)易帳赤字令美圓出現(xiàn)反彈，壓制了金屬走勢(shì)，LME3鋁收低45美元，報(bào)2545美元/噸。
今日滬鋁低開高走，受現(xiàn)貨月走強(qiáng)引領(lǐng)，610合約收盤報(bào)19120元/噸，上漲30元，倉(cāng)減798手至53850手，交投在18950-19130波動(dòng)。
本周滬鋁因現(xiàn)貨升水，各合約呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱態(tài)勢(shì)，從主力610合約看，周線以小陽(yáng)報(bào)收，周技術(shù)指標(biāo)支持反彈延續(xù)，遠(yuǎn)期合約由于疲憊的氧化鋁價(jià)格預(yù)期而受壓；短線看，由于LME金屬在高位振蕩，短線趨勢(shì)不明，而滬鋁現(xiàn)貨走強(qiáng)，建議日內(nèi)短線交易。
金 瑞 期 貨:
滬銅周評(píng)：震蕩偏多 2006-8-11
本周銅價(jià)最高上沖至8150的位置，基本圍繞8000美金左右寬幅震蕩�；窘饘僦秀~、鎳、鋅的走勢(shì)仍表現(xiàn)強(qiáng)勁。從整體的形態(tài)來(lái)看，銅價(jià)三角形的走勢(shì)在逐步收斂，市場(chǎng)更加顯得震蕩。當(dāng)前罷工的消息仍然對(duì)于近期的價(jià)格有著非常強(qiáng)勁的支撐，不斷的罷工事件對(duì)于未來(lái)的供應(yīng)是非常不樂(lè)觀的。對(duì)于供應(yīng)情況，今年可能是比較特殊的一年：精銅和銅精礦都出現(xiàn)緊張，尤其是銅精礦，今年的缺口量會(huì)在30萬(wàn)噸以上，缺口量會(huì)體現(xiàn)在第四季度。在目前供應(yīng)沒(méi)有出現(xiàn)大量結(jié)構(gòu)性增加的情況下，價(jià)格仍有著很強(qiáng)的抗跌性。
LME的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)并沒(méi)有發(fā)生明顯的變化，庫(kù)存連續(xù)上升對(duì)于多頭短期繼續(xù)拉高銅價(jià)的信心不是很足。市場(chǎng)在8000美金的位置有一定的壓力，需要更長(zhǎng)時(shí)間的高位震蕩。以筆者來(lái)看，雖然目前三角形的形態(tài)已經(jīng)收斂至尾聲，但是短期向上突破的動(dòng)能并不是很足，價(jià)格受阻于8000美金繼續(xù)向下蓄勢(shì)調(diào)整的可能性比較大。LME近月合約向遠(yuǎn)月合約移倉(cāng)比較明顯，在本次移倉(cāng)結(jié)束之后，LME的升水可能會(huì)繼續(xù)放大。因此對(duì)于未來(lái)的銅價(jià)保持中性偏樂(lè)觀的看法，在國(guó)內(nèi)消費(fèi)好轉(zhuǎn)之際，價(jià)格走出向上突破行情的可能仍然比較大。國(guó)內(nèi)方面隨著庫(kù)存的不斷下降，近期價(jià)格仍有一定的補(bǔ)漲空間，比價(jià)有望進(jìn)一步恢復(fù)。
滬鋁周評(píng)：現(xiàn)貨趨緊，近強(qiáng)遠(yuǎn)弱 2006-8-11
本周倫鋁維持震蕩反彈行情。周一至周三連續(xù)小幅反彈上行，周四收于陰線下跌，吞沒(méi)了前三天上漲的空間。技術(shù)層面上看，倫鋁受制于上方60日均線的壓制明顯。
滬鋁本周走勢(shì)與倫鋁基本一致.但從圖表形態(tài)看，本周滬鋁三天的K線形態(tài)收于十字星線，顯示滬鋁走勢(shì)弱于外盤。因交通不便，近期國(guó)內(nèi)鋁市供給出現(xiàn)偏緊狀況，尤其在廣東地區(qū)尤為明顯。供給趨緊成為了近期支撐國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鋁市的主要利好，上海期貨交易所庫(kù)存下降7049噸，令本周五低開高走，鋁價(jià)站于19000上方。
自7月下旬以來(lái)，倫鋁走出了較為平緩而狹窄的上升通道，波幅較小。同時(shí)，長(zhǎng)期均線與短期均線逐漸合攏，顯示鋁價(jià)在2450~2600之間平穩(wěn)運(yùn)行。國(guó)內(nèi)鋁市方面，氧化鋁價(jià)格持續(xù)下跌：當(dāng)前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)低于4200元/噸的氧化鋁報(bào)價(jià)，下月份可能進(jìn)一步回落至4000元/噸下方. 本周滬鋁反彈基本達(dá)到目標(biāo)位，后市上漲動(dòng)能相對(duì)有限。另外，由于國(guó)內(nèi)供給將穩(wěn)定增長(zhǎng)及庫(kù)存的回升，這也限制了鋁價(jià)上漲的空間。預(yù)計(jì)未來(lái)鋁價(jià)將維持在本周的盤整平臺(tái)運(yùn)行，操作上以短線逢高沽空為主。
中 期 期 貨:
滬銅周五回調(diào)但低開后縮減跌幅明顯回升 2006-8-11
上海期銅周五低開后啟穩(wěn)回升。受周四LME等國(guó)際金屬市場(chǎng)期銅再度回落收低的行情影響，今日滬銅跳空低開，但早盤銅價(jià)很快啟穩(wěn)，略有回升之后轉(zhuǎn)為盤勢(shì)。午后銅價(jià)重新走強(qiáng)，繼續(xù)縮減早盤跌幅。收盤時(shí)大多僅有數(shù)百元的輕微跌幅。其中三個(gè)月合約報(bào)69860元，較周四收盤下跌370元。
LME金屬市場(chǎng)期銅周四因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)前景憂慮再度收低。盡管周四期鎳勁升至紀(jì)錄新高,得益于鎳庫(kù)存較低以及不銹鋼生產(chǎn)商對(duì)鎳的需求強(qiáng)勁，但期銅未能收在8000美元上方,市場(chǎng)無(wú)視供給方面的憂慮。英國(guó)警方宣布挫敗炸毀航班圖謀之后市場(chǎng)對(duì)安全的憂慮也壓制了金屬走勢(shì)。
COMEX期銅周四下跌逾2%,幾乎回吐前一交易日的所有漲幅,據(jù)析因經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的前景打壓市場(chǎng)人氣。
滬銅交易商認(rèn)為，周三大漲的LME等國(guó)際銅市周四復(fù)又回落，體現(xiàn)了近期智利罷工以及市場(chǎng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的憂慮這兩方面交替對(duì)市場(chǎng)的影響，因而今日滬銅仍因?yàn)槁?lián)動(dòng)關(guān)系以及交易人士對(duì)震蕩市況的預(yù)期而低開，之后早盤略有回升，并轉(zhuǎn)為盤勢(shì)。午后市場(chǎng)人氣重新聚集，LME場(chǎng)外銅價(jià)與滬銅穩(wěn)步回升。
全球最大銅礦,智利的Escondida銅礦工人罷工,推動(dòng)銅價(jià)觸及四周高點(diǎn)8150美元,但周四LME三個(gè)月銅價(jià)卻收盤下跌155報(bào)7875美元。一位交易商指出Escondida的銅哪里也跑不了,最終會(huì)開采出來(lái)�，F(xiàn)在只是擔(dān)心罷工持續(xù)的時(shí)間可能長(zhǎng)于預(yù)期，但銅價(jià)應(yīng)該會(huì)在7500美元附近獲得支撐。
以往各種金屬八月份庫(kù)存通常會(huì)增加,但本月迄今增長(zhǎng)不及往年，這也是分析師們預(yù)計(jì)銅價(jià)將很快測(cè)試紀(jì)錄高點(diǎn)8800美元的一個(gè)原因。法國(guó)興業(yè)銀行對(duì)沖基金市場(chǎng)主管Mike Guido 認(rèn)為，出現(xiàn)周四的走勢(shì)是因?yàn)槠阢~市場(chǎng)升逾8000美元后,市場(chǎng)沒(méi)能再次吸引新的資金入市。
我們認(rèn)為近期國(guó)際銅市震蕩反復(fù)十分頻繁。主要原因是市場(chǎng)交替地受到兩方面題材的影響。智利Escondida銅礦的罷工仍在持續(xù),這不斷為市場(chǎng)提供支撐,并反映了市場(chǎng)總體供應(yīng)緊張。但同時(shí)市場(chǎng)的主要買家卻仍擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)放緩可能打壓工業(yè)金屬需求,因此當(dāng)銅價(jià)處于8000美元上方后買入變顯得十分謹(jǐn)慎。
從技術(shù)角度上看，LME三個(gè)月期銅經(jīng)過(guò)近日的反復(fù)已重新走強(qiáng)，但仍然面臨8000美元上方拓展乏力以及六月以來(lái)銅價(jià)波動(dòng)重心不斷抬升兩方面的壓力或支撐。隨著銅價(jià)震蕩收斂形態(tài)的發(fā)展，銅價(jià)仍有尋求向上突破的趨向。
通 聯(lián) 期 貨:
銅周評(píng)：銅 內(nèi)外市場(chǎng)高位波動(dòng) 2006-8-11
本周，國(guó)際銅沖高回落，滬銅先揚(yáng)后抑，終盤主力合約CU610收于69860元，較上周收盤價(jià)68030元上漲1830元。
倫敦金屬交易所（LME）期銅未能收在8000美元上方，市場(chǎng)無(wú)視供給方面的憂慮。
全球最大銅礦智利的Escondida銅礦工人罷工支撐了銅價(jià)，推動(dòng)其觸及四周高點(diǎn)8150美元，但收盤下跌155美元，報(bào)7875美元。
Escondida的銅哪里也跑不了，最終會(huì)開采出來(lái)，但是市場(chǎng)擔(dān)心罷工持續(xù)的時(shí)間可能長(zhǎng)于預(yù)期，銅價(jià)應(yīng)該會(huì)在7500美元附近提供支撐。
工會(huì)工人周三取消了原定的薪資談判，但表示可能于周四返回談判桌。LME銅庫(kù)存持平于104750噸，相當(dāng)于全球兩日的消費(fèi)量。
以往各種金屬8月庫(kù)存通常會(huì)增加，但本月迄今增長(zhǎng)勢(shì)頭不及往年，這也是分析師預(yù)計(jì)銅價(jià)將很快測(cè)試5月11日紀(jì)錄高點(diǎn)8800美元的原因。
英國(guó)警方宣布挫敗炸毀航班圖謀之后，安全憂慮消除，壓制金屬走勢(shì)。
紐約商品期貨交易所（COMEX）期銅周四下跌逾2%，幾乎回吐前一交易日的所有漲幅，因經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的前景打壓市場(chǎng)人氣。期銅市場(chǎng)未能升逾每噸8000美元，是市場(chǎng)沒(méi)能再次吸引新的資金入市，COMEX 9月期銅結(jié)算價(jià)下跌8.55美分或2.3%，報(bào)每磅3.6245美元。
市場(chǎng)的主要買家擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)放緩可能打壓工業(yè)金屬需求，因此在8000美元上方買入十分謹(jǐn)慎，但智利Escondida銅礦的罷工仍在持續(xù)，這不斷為市場(chǎng)提供支撐,并反映了市場(chǎng)總體供應(yīng)緊張。
國(guó)際銅研究機(jī)構(gòu)(ICSG)日前公布的年鑒顯示，1996年～2005年，我國(guó)精煉銅產(chǎn)量10年間增長(zhǎng)了兩倍多，達(dá)到260萬(wàn)噸。
數(shù)據(jù)顯示，10年間全球精煉銅產(chǎn)量增長(zhǎng)30%，達(dá)1645萬(wàn)噸。其中智利精煉銅產(chǎn)量增長(zhǎng)62%，達(dá)到280萬(wàn)噸，保住了頭號(hào)生產(chǎn)大國(guó)地位；韓國(guó)銅產(chǎn)量翻一番，超過(guò)50萬(wàn)噸；而印度產(chǎn)量激增10倍，加入全球主要精煉銅生產(chǎn)國(guó)之列。
就消費(fèi)而言，過(guò)去10年，全球精煉銅使用量增長(zhǎng)31%，達(dá)1651萬(wàn)噸。其中，中國(guó)在2002年成為全球最大銅消費(fèi)國(guó)，10年間銅的使用量增長(zhǎng)182%，在全球中的份額從1996年的10%上升到2005年的22%；美國(guó)和日本的使用量則下降13%和17%，其中美國(guó)在全球中的份額從21%降至15%，日本從12%降至7%。全球庫(kù)存從1996年的82萬(wàn)噸逐步增加到2002年的205萬(wàn)噸，但隨后開始下滑，至2005年年底已降至85萬(wàn)～120萬(wàn)噸。
中國(guó)海關(guān)10日稱，1至7月進(jìn)口未鍛造的銅及銅材1156294噸，同比下降24%，其中7月進(jìn)口162040噸。7月出口未鍛軋鋁105252噸，1至7月累計(jì)出口729,950噸，同比下降16.5%。1至7月未鍛造的鋁及鋁材進(jìn)口703318噸，同比下降1.5%，7月為101036噸。
銅鋁進(jìn)口規(guī)�？s減顯示國(guó)內(nèi)產(chǎn)量增加，消費(fèi)量縮減的偏空實(shí)質(zhì)，而鋁出口量縮減，則源于國(guó)家對(duì)鋁出口進(jìn)行宏觀調(diào)控所致。
綜上所述，國(guó)際銅因罷工而供應(yīng)緊張，國(guó)內(nèi)銅因宏觀調(diào)控而供需偏空，因此，滬銅與倫銅維持聯(lián)動(dòng)走勢(shì)中，仍將弱于倫銅。
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