盤面回顧：
周三，LME金屬市場(chǎng)于振蕩中走低。三個(gè)月期鋁價(jià)格高開低走，盤中再度突破整數(shù)關(guān)口2500美元/噸，收盤報(bào)2465美元/噸，比上一天下跌了65美元，當(dāng)日的成交量只有區(qū)區(qū)98,280手，顯示出市場(chǎng)極度迷茫的氣氛。
今日上海鋁市場(chǎng)表現(xiàn)依然疲弱。在滬銅普遍上揚(yáng)的同時(shí)，鋁價(jià)卻低開低走，跌勢(shì)急速。價(jià)格一直下跌到18200元/噸才站穩(wěn)陣腳，之后在空頭回補(bǔ)買盤的推動(dòng)下，鋁價(jià)緩慢上行，收盤價(jià)格基本又回到了開盤時(shí)的水平，但距昨結(jié)算價(jià)還有200多元的跌幅。價(jià)格下跌到目前的水平使得多空分歧加大，成交量在昨日增加的基礎(chǔ)上進(jìn)一步明顯放大。同時(shí)近月合約急劇減倉(cāng)但遠(yuǎn)月合約的增倉(cāng)并不明顯。
今天收盤時(shí)，當(dāng)月合約06087以18440元/噸報(bào)收，－330元；主力合約 0610收于18430元/噸，－240元，其余合約均下跌220到270元不等。今日市場(chǎng)總成交量為108526手，總持倉(cāng)量168712手，減倉(cāng)5140手。
市場(chǎng)分析：
LME鋁價(jià)在6月中旬和下旬連續(xù)沖擊2400美元/噸不破后返身向上。反彈在2700美元/噸嚴(yán)重受阻，價(jià)格只能再次下行。因此可以將最新一輪價(jià)格下跌看作是市場(chǎng)重新尋找底部的過程。從圖表看，前期2400美元/噸構(gòu)成了價(jià)格下跌的第一道防線，但考慮到此時(shí)市場(chǎng)的心態(tài)大不如前，銅和鋅的價(jià)格拾階而下，對(duì)氧化鋁降價(jià)的恐懼與日俱增，中國(guó)6月份鋁產(chǎn)量增加也為市場(chǎng)增添了新的擔(dān)憂，估計(jì)此輪鋁價(jià)下探跌破前期低點(diǎn)的可能性極大。中期而言，鋁價(jià)目標(biāo)指向2300美元/噸，但短期內(nèi)鋁價(jià)可能會(huì)繼續(xù)在2500美元/噸上下爭(zhēng)奪。
滬鋁因?qū)χ袖X調(diào)降氧化鋁價(jià)格深感擔(dān)心，近日走勢(shì)一直弱于倫鋁。這為原鋁的出口創(chuàng)造了條件。以今日滬鋁現(xiàn)貨月收盤價(jià)格18440元/噸計(jì)算，對(duì)應(yīng)的出口價(jià)格大致是2420美元/噸，筆者寫日評(píng)時(shí)，倫鋁的價(jià)格波動(dòng)于2500美元/噸，這就是說，通過一般貿(mào)易出口不僅可行而且盈利頗豐。事實(shí)上滬鋁的疲弱表現(xiàn)多少包含了降價(jià)預(yù)期，因此真正的下跌空間從短期看反而是有限的。
值得注意的是，倫敦市場(chǎng)期鋁合約持倉(cāng)的連續(xù)下降反映出資金的退潮，這種變化對(duì)鋁市場(chǎng)具有中長(zhǎng)期的影響。很可能基金已經(jīng)失去了對(duì)鋁市的信心，也就是說目前的市場(chǎng)正在構(gòu)造頂部。缺乏有效基本面支撐又缺乏資金的支持，鋁市場(chǎng)岌岌可危。
建議短期內(nèi)買入滬鋁，博取反彈。
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