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　　“鋼材期貨有望在兩會(huì)之后馬上推出?！币晃蛔C監(jiān)會(huì)人士告訴記者。據(jù)悉，上期所同證監(jiān)會(huì)協(xié)商后已決定，先推出有監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)的6.5mm線材期貨。

　　但據(jù)一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，在推進(jìn)鋼材期貨上市過(guò)程中，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)的反對(duì)一直令人矚目。

　　“推出鋼材期貨意味著鋼鐵業(yè)協(xié)會(huì)的市場(chǎng)定價(jià)權(quán)被剝奪?！鄙虾ｄ撹F現(xiàn)貨交易市場(chǎng)相關(guān)負(fù)責(zé)人解釋說(shuō)。但記者采訪的多位現(xiàn)貨市場(chǎng)參與者認(rèn)為，將定價(jià)權(quán)交還市場(chǎng)是大勢(shì)所趨。

　　鋼協(xié)強(qiáng)烈反對(duì)

　　據(jù)了解，恢復(fù)鋼材期貨的計(jì)劃早在2000年便已啟動(dòng)。當(dāng)年1月上期所成立了線材期貨品種開(kāi)發(fā)課題組；隨后組織人員到北京、天津、東北、中南、華東、西北等地鋼材市場(chǎng)開(kāi)展調(diào)研，在此基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)了線材期貨合約，并將可行性報(bào)告上報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)期貨部。

　　但此后鋼材期貨遲遲未能推出。“這其中主要阻力來(lái)自于中國(guó)鋼鐵業(yè)協(xié)會(huì)?！鄙鲜鲎C監(jiān)會(huì)人士說(shuō)。

　　中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)戚向東明確對(duì)記者表示：“代表中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)所有企業(yè)強(qiáng)烈反對(duì)鋼材期貨上市！”

　　鋼協(xié)反對(duì)的理由主要包括：因?yàn)殇摬漠a(chǎn)品附加值低，產(chǎn)業(yè)集中度、流通集中度低，國(guó)際上還未有鋼材期貨的成功經(jīng)驗(yàn)；國(guó)際大型期貨交易所都沒(méi)有鋼材期貨；期貨投機(jī)色彩濃重，容易發(fā)生現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的脫離，1994年蘇州商品交易所曾發(fā)生大量過(guò)分投機(jī)鋼材期貨等違規(guī)行為，現(xiàn)在看來(lái)仍無(wú)法有效防范；同時(shí)，現(xiàn)在還不能判定國(guó)內(nèi)鋼鐵工業(yè)產(chǎn)能和產(chǎn)品存在嚴(yán)重過(guò)剩等問(wèn)題，此時(shí)推出期貨不利于鋼鐵行業(yè)發(fā)展。

　　此外，鋼協(xié)還表示，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員單位占據(jù)了國(guó)內(nèi)鋼鐵工業(yè)90%以上的市場(chǎng)和產(chǎn)能，但在鋼材期貨推出事宜上，證監(jiān)會(huì)、上海期貨交易所從來(lái)沒(méi)有正面與鋼協(xié)交換過(guò)文字性意見(jiàn)。

　　打破壟斷利潤(rùn)

　　“國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)相對(duì)集中，若干大鋼廠可以決定鋼價(jià)。但其中的6.5mm線材、螺紋鋼交易流通非常活躍，從這兩個(gè)產(chǎn)品開(kāi)始開(kāi)設(shè)期貨產(chǎn)品，定價(jià)權(quán)有可能向市場(chǎng)轉(zhuǎn)移。在這種情況下，大鋼廠當(dāng)然會(huì)對(duì)鋼材期貨心存顧慮?！币晃黄谪洏I(yè)人士評(píng)論說(shuō)。

　　一家大型鋼鐵廠銷售部人士告訴記者，其實(shí)對(duì)于鋼材期貨，以及前期現(xiàn)貨市場(chǎng)的電子交易系統(tǒng)，很多大型鋼鐵廠心態(tài)矛盾。一方面，他們感覺(jué)引入電子交易系統(tǒng)及期貨交易是未來(lái)貿(mào)易發(fā)展趨勢(shì)，可以降低貿(mào)易成本，提高效率；另一方面，他們又不愿意看到這些市場(chǎng)化工具削減鋼廠的壟斷利潤(rùn)。

　　據(jù)該人士介紹，過(guò)去國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格并不透明，通常價(jià)格以鋼協(xié)的指導(dǎo)價(jià)為依據(jù)，而鋼協(xié)代表的當(dāng)然是幾家大型鋼鐵生產(chǎn)廠商的利益，市場(chǎng)價(jià)格實(shí)際被大鋼廠壟斷。近兩年，鋼材現(xiàn)貨交易市場(chǎng)引進(jìn)電子交易盤(pán)后，市場(chǎng)供需狀況開(kāi)始逐漸透明，需求方才有了一定的話語(yǔ)權(quán)。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，其實(shí)戚向東所指國(guó)內(nèi)鋼鐵業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度、流通集中度低正是推出期貨產(chǎn)品的必要前提。與國(guó)內(nèi)不同，國(guó)外鋼材市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)、流通領(lǐng)域的高度集中才是兩大交易所倫敦金屬交易所（LME）和美國(guó)紐約交易所迄今未推出鋼材期貨的主要原因。例如LME曾經(jīng)研究過(guò)的熱軋卷鋼期貨，鋼材生產(chǎn)商與下游需求廠商之間一般直接簽訂合同，屬于典型的直銷，中間基本沒(méi)有流通商參與，價(jià)格直接由生產(chǎn)商控制，波動(dòng)余地很小。此外，國(guó)外鋼鐵行業(yè)高集中度決定了市場(chǎng)更接近寡頭壟斷：日鐵和JFE兩家企業(yè)的鋼產(chǎn)量占日本的56％；浦項(xiàng)的鋼產(chǎn)量占韓國(guó)的64％；英國(guó)第一大鋼廠產(chǎn)值占了整個(gè)國(guó)家鋼鐵產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值的89.43％。

　　不過(guò)，盡管國(guó)外鋼鐵業(yè)處于寡頭壟斷狀態(tài)，但由于近年來(lái)鋼材價(jià)格波動(dòng)很大，貿(mào)易商仍有尋求保值工具的需要。因此，LME和紐交所也開(kāi)始研究鋼材期貨。紐約商品交易所副總裁Robert Levin表示：“盡管目前還沒(méi)有確定最后期限，但鋼材期貨將在近年內(nèi)面市?！?

　　6.5mm線材先出

　　“上期所即將推出的6.5mm線材期貨是有市場(chǎng)基礎(chǔ)的：這一品種在國(guó)內(nèi)需求量大，而且流通渠道分散，銷售線路比較長(zhǎng)，存在大量中間貿(mào)易商?！鄙鲜鲣摬默F(xiàn)貨市場(chǎng)負(fù)責(zé)人表示，這些都使推出期貨產(chǎn)品變得十分必要。

　　不過(guò)，該人士也指出，6.5mm線材其實(shí)不是最優(yōu)鋼材期貨標(biāo)的產(chǎn)品?！扒捌谖覀?cè)?jīng)考慮以羅紋鋼為主要交易品種，而不是線材。”

　　至于為什么最后選擇6.5mm線材，據(jù)一內(nèi)部人士告訴記者，其實(shí)上期所也希望首推羅紋鋼而非6.5mm線材，羅紋鋼比線材具有更廣泛的市場(chǎng)基礎(chǔ)??杭州市場(chǎng)上的螺紋鋼的流通商已經(jīng)達(dá)到了700多家，螺紋鋼年產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到了4606.92萬(wàn)噸，與線材的產(chǎn)量之和已經(jīng)占到了國(guó)內(nèi)鋼材產(chǎn)量（29738萬(wàn)噸）的30%左右。但證監(jiān)會(huì)認(rèn)為6.5mm線材鋼期貨曾經(jīng)掛牌過(guò)，有監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)。但據(jù)記者了解，繼6.5mm線材之后，25mm羅紋鋼將會(huì)是下一個(gè)鋼材期貨品種。

　　背景
　　
　　1994年上半年，在14家試點(diǎn)期貨交易所中有7家交易所(北京商品交易所、上海商品交易所、