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　　云鋁股份公司于3月1日發(fā)布公告，稱接到云南省發(fā)改委、電監(jiān)會(huì)南方監(jiān)管局昆明監(jiān)管辦公室《關(guān)于取消電解鋁等高耗能企業(yè)電價(jià)優(yōu)惠的通知》，取消云南省高耗能企業(yè)電價(jià)優(yōu)惠政策。

　　其中涉及公司的內(nèi)容為：自2007 年12月25 日起，取消云鋁股份電價(jià)優(yōu)惠，執(zhí)行省電網(wǎng)銷售電價(jià)表"大工業(yè)電價(jià)"中"電爐鐵合金、電解燒堿、合成氨、電爐黃磷、電鋁錠"類電價(jià)。

　　云鋁股份認(rèn)為，公司原享受的每千瓦時(shí)電價(jià)4.32分的優(yōu)惠取消后，噸鋁成本將上升約500元，由此將影響公司本部生產(chǎn)總成本上升約1.5億元，影響控股子公司生產(chǎn)總成本上升約5,000萬元。

　　針對(duì)以上成本上升因素，云鋁股份計(jì)劃采取如下措施：

　　1）加快資源開發(fā)戰(zhàn)略的實(shí)施進(jìn)度和步伐，盡快實(shí)現(xiàn)文山80萬噸氧化鋁項(xiàng)目的建設(shè)，通過降低電解鋁生產(chǎn)原料成本消化電費(fèi)成本的上升；

　　2）按照公司的發(fā)展規(guī)劃，加快實(shí)施公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，加快推進(jìn)年產(chǎn)8萬噸中高強(qiáng)度、寬幅鋁合金板帶項(xiàng)目及年產(chǎn)4萬噸耐熱、高強(qiáng)度鋁合金工圓桿項(xiàng)目建設(shè)，提高鋁加工產(chǎn)品比例及附加值，全面提升公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力及盈利能力；

　　3）進(jìn)一步提升工藝、技術(shù)水平，進(jìn)行內(nèi)部挖潛、節(jié)能降耗、降本增效；

　　4）進(jìn)一步加大節(jié)能減排工作力度，積極爭(zhēng)取獲得國(guó)家財(cái)政及省財(cái)政對(duì)公司節(jié)能減排的財(cái)政支持和其它優(yōu)惠政策的扶持。

　　云鋁股份電價(jià)上調(diào)的幅度高出我們預(yù)期。在我們的前期預(yù)測(cè)中，我們假定公司2008年電價(jià)將上調(diào)0.02元。本次上調(diào)后，云鋁股份電價(jià)約0.42元/千瓦時(shí)(含稅價(jià))，處于國(guó)內(nèi)電解鋁行業(yè)高端；并比A股上市的電解鋁公司平均電價(jià)高出約0.04元/千瓦時(shí)，即噸鋁生產(chǎn)比A股上市的原鋁生產(chǎn)企業(yè)成本高出600元，盈利能力和競(jìng)爭(zhēng)力大為下降。

　　我們將云鋁股份2008年和2009年盈利預(yù)測(cè)分別由0.38元和0.52元下調(diào)至0.30元和0.45元，下調(diào)幅度各為21％和13％。

　　同時(shí)，下調(diào)公司目標(biāo)價(jià)至16.7元，并將其投資評(píng)級(jí)由"中性-A"下調(diào)至"減持-A"。